Ново разминаване на пазарите на акции между София и Западна Европа и САЩ

Третата работна седмица на септември (16-20) се оказа шеста поредна печеливша за фондовите пазари от двете страни на Атлантическия океан, а на „Уолстрийт“ бяха близо до рекордни стойности. В същото време търговията на Българската фондова борса (БФБ) отново се размина с възходящия тренд на пазарите в Западна Европа и Ню Йорк. Три от петте български индекса завършиха със загуби между 0.58 на сто и 1.01 на сто.

Американските акции се повишиха в четвъртък и петък, допринасяйки за силни седмични печалби, след като очакванията на „Уолстрийт“ за по-голямо намаляване на лихвените проценти от Федералния резерв (Фед-централната банка на страната) се оправдаха. Фед започна да намалява лихвите миналата сряда с по-голямо от обичайното понижение от половин процентен, което според председателя на Фед Джеръм Пауъл показва ангажимент за поддържане на ниска безработица, докато инфлацията намалява обратно към целта от 2%.

Новите икономически прогнози на Фед показаха ниво на безработица от 4,2% през август, завършвайки тази година на 4,4% и оставайки на това ниво до края на 2025 година.

В проучване на „Ройтерс“ над три четвърти от анкетираните икономисти, 86 от 107, виждат спад на лихвите с още 50 базисни пункта тази година до диапазона от 4,25%-4,50%, на следващите две срещи през ноември и декември. Фед ще осигури нови 50 базисни пункта съкращения през първото тримесечие на 2025 г., последвани от по 25 пункта през следващите две, което предполага общо 100 базисни пункта намаления през следващата година до диапазон от 3,25%-3,50%.

В същото време Банката на Англия и Норвежката централна банка запазиха непроменена основната си лихва, а банката в Осло обяви, че първото намаление на лихвите може да се очаква чак в началото на 2025 година. Преди това, на 12 септември, Европейската централна  банка (EЦБ) намали за втори път тази година трите си лихви.

Завършвайки натоварената седмица с решения за паричната политика, Централната банка на Япония (BoJ) също остави лихвите непроменени в петък, а управителят на банката Казуо Уеда попари очакванията около предстоящите повишения на лихвите. Икономическите перспективи на САЩ също повлияха на срещата на Японската централна банка. Уеда каза, че несигурността около най-голямата икономика в света и нестабилността на пазара могат да повлияят на следващите ходове на BoJ.

Така на практика големите централни банки си казаха тежката дума, че светът върви към намаляване на основните лихви, процесът е необратим, но с различен темп на понижаване. Погледнато в исторически план, ниските ставки помагат най-вече на акциите, тъй като намалените разходи за заемите подпомагат икономическата активност, която увеличава корпоративните приходи, респективно печалбите. В същото време спадът на лихвените проценти намалява доходността на паричните средства и на активите с фиксиран доход, като занижава тяхната инвестиционна конкуренция в полза на акциите.

Справка на „Ройтерс“ показва, че Федералният резерв е намалявал лихвите 20 пъти от 1980 г. и всеки път широкият американски индекс S&P 500 е нараствал, а в момента е на най-високото си ниво за всички времена, каза за „Ройтерс“ Райън Детрик, главен пазарен стратег в Carson Group. „В исторически план пазарите на акции са се представяли добре в периоди, когато Фед е намалявал лихвените проценти и никога досега икономиката на САЩ не е била в рецесия“, казаха анализаторите на консултантското подразделение Global Wealth Management на швейцарската банка UBS. - Очакваме този път да не бъде изключение.“

Седмичната равносметка за Западна Европа и САЩ

Въпреки стабилния ръст през последните две сесии, общият европейски индекс Stoxx Europe 600 приключи седмицата със спад от 0.33%, тъй като не можа да компенсира натрупаните загуби от началото на седмицата. Другият измерител на „сините чипове“, който затвори на седмична загуба е британският FTSE 100 (-0.51%). За разлика от тях на печалба бяха: испанският IBEX 35 (+1.95%), италианският FTSE MIB (+0.62%), френският САС 40 (+0.54%) и германският DAX (+0.17%).

На „Уолстрийт“ в Ню Йорк седмичната равносметка също е положителна – и трите основни индекса нараснаха, при това за трета поредна седмица, за да се доближат в четвъртък до върховете за всички времена, тъй като купувачите се насочиха към по-рискови активи. В резултат и трите основни индекса нараснаха: индустриалният Dow Jones (+1.61%), технологичният измерител Nasdaq (+1.49%) и широкият S&P 500 (+1.36%).

Седмичната равносметка за БФБ

През третата работна седмица на септември (16-20) динамиката на търговия на БФБ отново се размина с общия възходящ тренд по фондовите борси в Западна Европа и Ню Йорк. В София три от петте индекса на БФБ регистрираха понижение между минус 0.58 на сто и минус 1.01 на сто. С най-голям седмичен спад завърши измерителят на българските „сини чипове“ SOFIX (-1.01%), следван от най-новия индекс на пазара за развитие beamX (-0.68%) и широкия BGBX 40 (-0.58%). На печалба са секторният BG REIT (+0.85%) и равно претегленият BG TR30 (+0.06%).

БФБ с по-слаб седмичен оборот

в сравнение с предходната работна седмица (9-13 септември), при осъществени 1 346 сделки с 9 563 294 лота за 4 888 874 лева в сравнение с 1 053 сделки с 577 064 лота за 9 638 045 лева или с 293 сделки и 8 986 230 лота повече, но с 4 749 171 лева по-малко.

Според обобщените седмични данни за търговия на БФБ, най-оборотни (със сделки за над 200 000 лева) бяха 3 емисии, с две по-малко от предходната седмица, за общо 1 866 621 лева. Начело излезе Софарма АД (SFA) със 71 сделки с акции за 1 096 142 лева, следвано от М+С хидравлик АД (MSH) с 12 сделки с акции за 400 929 лева и Бианор Холдинг АД (BNR) с 57 сделки с акции за 369 550 лева.

3-те най-търгувани емисии формират 38.18% от седмичния оборот на БФБ.

Както вече стана известно три от петте индекса завършиха с понижение, затова и

губещите акции са повече от печелившите

при съотношение 33% за губещите към 23% за печелившите и 44 на сто без промяна. При другите показатели няма единна динамика: при сделките (22% за губещите към 49% за печелившите и 29 на сто без промяна), при търгуваните емисии (45% за печелившите към 24% за губещите и 31 на сто без промяна) и при обемите в лева (60% са за печелившите към 27% за губещите и 13 на сто без промяна).

Динамика на индексите на БФБ*

Седмичният преглед (16-20 септември) показва, както вече посочих, че три от петте индекса са на загуба:

- при SOFIX е регистриран най-голям спад с 1.01% след понижение с 0.34% седмица по-рано. През отминалите пет работни дни с акциите на 15-те компании, включени в българския измерител на „сините чипове“, са реализирани 561 сделки за 2 585 533 лева;

- при BGBX 40 е отчетено понижение с 0.58% спрямо загуба с 0.33% седмица по-рано. През отминалите пет работни дни с акциите на 40-те компании, включени в измерителя, са реализирани 816 сделки за 3 472 888 лева;

- при BGTR 30 е регистрирано повишение с 0.06% след загуба с 0.31% през предходната работна седмица. С акциите на 30-те компании, включени в измерителя, са реализирани 672 сделки за 3 128 432 лева;

- секторният BG REIT е с нарастване от 0.81% след повишение с 0.06% в предходната работна седмица. През отминалите пет работни дни със 7-те акции, включени в индекса, са реализирани 148 сделки за 303 175 лева;

- най-новият измерител beamX (изчислява се от 18 септември 2023 г.) е със спад от 0.68% след нарастване с 0.44% в предходната седмица. През отминалите пет работни дни с 10-те акции от пазара за развитие на малки и средни предприятия BEAM, включени в индекса, са реализирани 103 сделки за 100 741 лева.

Топ 5 на най-печелившите акции

Начело в тази група е Вега АД (VEGA) с ръст от 100.00% и седмичен оборот от 29 780 лева при последна цена от 32.00 лева/акция и пазарна капитализация от 393 536 лева;

- Софарма Билдингс АДСИЦ (SFB) с нарастване от 15.25% и седмичен оборот от 42 370 лева, при последна цена от 13.600 лева/акция и пазарна капитализация от 53 039 184 лева;

- американската Intel Corporation (INL) е с ръст от 14.77% и седмичен оборот от 16 146 евро (31 578 лева), при последна цена от 20.140 евро/акция**;

- Трейс груп холд АД (T5Z) е с повишение от 14.04% и седмичен оборот от 103 744 лева, при последна цена от 6.500 лева/акция и пазарна капитализация от 157 300 000 лева;

- Бианор Холдинг АД (BNR3) е с нарастване от 10.00% и седмичен оборот от 86 841 лева, при последна цена от 0.011 лева/акция и пазарна капитализация от 135 191 лева.

Топ 5 на най-губещите акции

В тази група начело излезе Булленд инвестмънтс АДСИЦ (LAND) с понижение от 8.02% и седмичен оборот от 17 500 лева, при последна цена от 0.860 лева/акция и пазарна капитализация от 12 906 988 лева;

- Булметал АД (BMTL) е със спад от 5.00% и седмичен оборот от 111 213 лева, при последна цена от 8.550 лева/акция и пазарна капитализация от 61 176 780 лева;

- ТБ Централна кооперативна банка АД (CCB) е със загуба от 4.71% и седмичен оборот от  17 088 лева, при последна цена от 1.620 лева/акция и пазарна капитализация от 205 950 551 лева;

- Химимпорт АД (CHIM) е със спад от 7.89% и седмичен оборот от 15 120 лева, при последна цена от 7.300 лева/акция и пазарна капитализация от 174 941 775 лева;

- Смарт Органик АД (SO) е с понижение от 3.51% и седмичен оборот от 66 355 лева, при последна цена от 22.000 лева/акция и пазарна капитализация от 249 501 978 лева.

Енергийните компании на БФБ

През отминалите пет работни дни (16-20 септември) с книжата на:

- АмонРа Енерджи АД (AMON) не са реализирани сделки, като последната е била на 11 септември с 3 акции за 38 лева на 11 септември, след което цената им се е понижила с 1.55%, при последна цена от 12.700 лв./акция и пазарна капитализация от 79 391 459;

- Атоменергоремонт АД (ATOM) са реализиран сделки с 47 акции за 658 лева на 17 септември, след което цената им се е понижила с 2.10 %, при последна цена от 14.000 лв./акция и пазарна капитализация от 214 971 960 лева;

- Елхим Искра АД (ELHM) не са реализирани сделки, като последната е била на 13 септември с 8 272 акции за 6 006 лева, след което цената им се е понижила с 11.25% при последна цена от 0.710 лв./акция и пазарна капитализация от 17 826 971 лева;

- КМ Грийн Енерджи Фонд АД (CGRN) не са реализирани сделки, като последната е била на 11 септември с 250 акции за 450 лева, след което цената им се е повишила с 3.45%, при последна цена от 1.800 лв./акция и пазарна капитализация от 24 004 566 лева;

- Синергон Холдинг АД (SNRG) са реализирани сделки с 1 518 акции за 1 766 лева на 20 септември, след което цената им се е повишила с 6.36%, при последна цена от 1.170 лв./акция и пазарна капитализация от 21 479 853 лева;

- ТЕЦ - Бобов дол АД (TBD) не са реализирани сделки, като последната е била с 2 акции за 51 лева на 12 септември, след което цената им не се е променила, при последна цена от 25.400 лева/акция и пазарната капитализация от 221 108 016 лева; на БФБ се търгуват и облигации на ТЕЦ - Бобов дол ЕАД (TC8A), но и през отминалата седмица не са реализирани сделки, като последната е била на 15 септември 2023 година със 100 облигации за 100 000 лева, след което цената им не се е променила;

- Топлофикация-Бургас АД (TPLB) не са реализирани сделки, като последната е била с 1 000 акции за 1 700 лева на 10 септември, след което цената им се е повишила с 1.17%, при последна цена от 1.700 лв./акция и пазарна капитализация от 49 160 580 лева;

- Топлофикация-Враца ЕАД-Враца (TFVA) не са реализирани сделки, като последната е била на 27 април 2022 година с 286 облигации за 266 000 лева, при номинална стойност от 1000 лева за лот, след което цената им не се е променила;

- Топлофикация Плевен АД (TPLP) е реализирана една сделка с 15 акции за 24 лева на 16 септември, след което цената им не се е променила, при последна цена от 1.600 лв./акция и пазарна капитализация от 32 819 770 лева;

- Топлофикация-Русе ЕАД (TPLR) са реализирани сделки с 20 акции за 120 лева на 16 септември, след което цената им се е повишила със 7.14%, при последна цена от 6.000 лв./акция и пазарна капитализация от 170 094 912 лева; на БФБ се търгуват и облигации на Топлофикация-Русе АД (T0F1), но и през отминалата седмица не са реализирани сделки, като последната е била на 31 август 2023 година с 5 лота (50 дългови книжа) за 4 950 лева, след което цената на облигациите е спаднала с 1.00% до 99.000 лева номинал за облигация.

* Оборотът на петте индекса е различен от общия за седмицата, тъй като има емисии, които са включени в повече от един индекс, но има и много емисии, които не са включени в нито един от 5-те индекса;

** За чуждестранните емисии, попадащи в класациите, не се посочва пазарна капитализация, тъй като на БФБ не се търгува пълният обем акции на съответната компания.

Източници: Бюлетините на БФБ и статистическата база данни на Infostock.bg за българския пазар и MarketWatch и „Ройтерс“ за пазарите в Западна Европа и САЩ.

Обзорът има аналитичен характер и не е препоръка за сделки с акции и други инструменти на БФБ и други борси по света.