Очакванията лихвите да забавят ръст повишиха цената на акциите от двете страни на Атлантика

Очакванията на повечето инвеститори, че централните банки, начело с Федералния резерв на САЩ (Фед) и Европейската централна банка (ЕЦБ), ще започнат да забавят повишаването на основните лихви, подкрепи поскъпването на акциите от двете страни на Атлантическия океан в последната пълна работна седмица на ноември. В крайна сметка фонодвите борси и в Западна Европа, и на „Уолстрийт“ в Ню Йорк приключиха една оптимистична седмица, при това шеста поредна с печалби за общия европейски индекс Stoxx Europe 600, в който са включени най-големите компании в Западна Европа. И на Българската фондова борса (БФБ) трендът също беше възходящ, като и четирите индекса регистрираха повишения.

Оптимизмът на пазарните участници е основателен, което става ясно от публикувания през отминаващата седмица протокол от ноемврийското заседание на Фед и от изказвания на членове на управителния съвет на ЕЦБ. И едните, и другите пледират за намаляване на темпа на ускорено повишение на основните лихви, продължило няколко поредни месеца.

На последното си заседание, проведено на 1 и 2 ноември централната банка на САЩ повиши със 75 базисни пункта (б.п.) основната си лихва до 3.75-4% годишно, което е максимално ниво от януари 2008 година. Най-вероятно това ще е последното повишение с този висок еднократен темп, поне до края на 2023 година, тъй като според публикувания протокол, „значително мнозинство от участниците прецениха, че забавянето на темпото на увеличение вероятно много скоро ще бъде подходящо“. B cъщoтo вpeмe, oбaчe, cpeд тяx нямa eдинoдyшно мнение ĸaĸъв тaвaн нa лиxвeния пpoцeнт щe дoвeдe дo зaпoчвaнe нa зaбaвянe нa иĸoнoмичecĸaтa aĸтивнocт и нaмaлявaнe нa инфлaциятa. Успокоението е, че последните данни показаха, че инфлацията в САЩ през октомври се забавя по-рязко от очакваното до 7.7% от 8.2% през септември.

Но в еврозоната, противно на очакванията, инфлацията през октомври се ускори до нов връх от 10.7%, след 9.9% през септември, а предварителните данни за ноември сочат ново ускорения, макар и по-слабо, до 10.9 на сто. Според изявления на членовете на УС на ЕЦБ, цитирани от „Блумбърг“, но пожелали да останат анонимни, банката на еврозоната може да забави темпото на повишаване на лихвените проценти до увеличение от 50 базисни пункта на заседанието през декември, след като вдигна основната лихва със 75 б.п. за трети пореден път на заседанието, проведено на 27 октомври. Така от 2 ноември трите лихви на ЕЦБ достигнаха съответно: 2.00% лихва по основните операции по рефинансиране, 2.25% лихва по пределното кредитно улеснение и 1.50% лихва по депозитното улеснение.

Всичко зависи от следващите предварителни данни на „Евростат“ за инфлацията в еврозоната през ноември, които се очакват на 30 ноември. „Те ще бъдат от значение за решението през декември“, каза пред „Блумбърг“ вицепрезидентът на ЕЦБ Луис де Гиндос, който не отрече, но и не потвърди, че повишаването на лихвите ще се забави.     

По думите на члена на изпълнителния съвет на ЕЦБ Изабел Шнабъл по време на конференция в Лондон миналия четвъртък, ЕЦБ е ограничена в способността си да забави темпа на повишаване на основните лихвени проценти, тъй като мерките за подкрепа на домакинствата и бизнеса, приети от правителствата в еврозоната, ще поддържат инфлацията висока за дълго време. Тя, обаче, не изключва забавяне на увеличението до 50 б.п., за да не се пожертва икономическия растеж. И с основание, защото първите признаци за съвземане на германската икономика – най-голямата в еврозоната, вече са налице. Последните данни на Федералната статистическа служба (Destatis) от петък показват, че БВП на Германия е нараснал с 0.4% на тримесечна база и с 1.3% на годишна в периода юли-септември, докато анализаторите, анкетирани от „Ройтерс“, очакваха тримесечно повишение от 0.3% и годишно от 1.2 на сто.

Според Изабел Шнабъл, цитирана от The Financial Times, „най-големият риск за централните банки продължава да бъдат прогнозите за инфлацията и че тя скоро ще се забави, следователно да се подцени“.

Седмичната равносметка за пазарите в Западна Европа и САЩ

показа, че търговията с акции от двете страни на Атлантика приключва в единна „зелена“ посока. Специално за фондовите борси в Западна Европа трендът е възходящ за всички основни индекси, като общият европейски измерител Stoxx Europe 600 отчете седмичен ръст от 1.71% до 441.40 пункта, най-високият за последните шест седмици. От националните индекси на „сините чипове“ на големите борси в региона с най-високо повишение приключи испанският IBEX 35 (+3.35%), следван от британския FTSE 100 (+1.35%), френския САС 40 (+1.00%), германския DAX (+0.76%) и италианския FTSE MIB (+0.11%).

От другата страна на океана, на „Уолстрийт“ в Ню Йорк отминалата работна седмица приключи с повишен ръст и за трите основни индекса. Най-голямо нарастване е регистрирано от индустриалния Dow Jones (+2.39%), следван от широкия S&P 500 (+2.02%) и с най-малко повишение е технологичният Nasdaq (+0.73%).

Седмичната равносметка за БФБ

През четвъртата работна седмица на ноември (21-25) търговията на БФБ приключва с повишение и за четирите индекса, като общият възходящ тренд съвпадна с пазарите на акции от двете страни на Атлантическия океан - на „Уолстрийт“ в Ню Йорк и по фондовите борси в Западна Европа, където както вече посочихме всички национални измерители приключиха седмицата с повишения.

На БФБ най-голям седмичен ръст отчете секторния индекс BG REIT (+1.11%), следван от равно претегления BG TR30 (+0.55%), измерителя на „сините чипове“ SOFIX (+0.43%) и широкия BG BX40 (+0.36%).

От началото на годината до 25 ноември SOFIX e на загуба с 6.28%, а за една година основният измерител на БФБ се е понижил с 4.08% на сто.

БФБ с рекордно висок седмичен оборот

спрямо предходната седмица (14-18 ноември), когато беше регистриран нормален седмичен оборот от над 11 млн. лева. През отминалите пет работни дни са осъществени 1 476 сделки с 9 123 793 лота за 61 539 092 лева, спрямо 1 460 сделки с 1 599 814 лота за 11 503 992 лева или с 16 сделки, 7 523 979 200 лота и 50 035 150 лева повече. За сравнение, през октомври БФБ отчете месечен оборот от 62 940 479 лева.

Със седмичен оборот над 200 000 лева завършиха 15 дружества, докато в предходната ляха само 6 дружества. Най-голям седмичен оборот отчете Велграф Асет Мениджмънт АД-София (VAM) с 40 сделки за 16 597 100 лева, Екип-98 Холдинг АД (5EKA) с 5 сделки с облигации за 10 000 000 лева, Родна Земя Холдинг АД (HRZ) с 20 сделки с акции за 6 043 520 лева, Болкан енд Сий Пропъртис АДСИЦ (BSP) с 11 сделки за 2 395 239 лева, Асенова крепост АД (ASKR) с 9 сделки за 1 860 471 лева, Супер Боровец Пропърти Фонд АДСИЦ (SBPF) с 12 сделки за 1 804 208 лева, НДФ Динамик (DYN) с 5 сделки за 1 304 865 лева, Кепитъл Мениджмънт АДСИЦ (CAPM) с 2 сделки за 1 254 226 лева, ТЕЦ - Бобов дол АД (TBD) с 3 сделки за 800 930 лева, американската Apple Inc. (APC) със 17 сделки за 483 935 лева, Проучване и добив на нефт и газ АД (NGAZ) с 6 сделки за 409 082 лева, НДФ Конкорд Фонд-7 Саут-Ийст Юръп (CCR7) с 2 сделки за 371 250 лева, Република Холдинг АД (HREP) с 2 сделки за 310 500 лева, Агрия Груп Холдинг АД (AGH) със 123 сделки за 289 749 лева.  

Прави впечатление, че сред лидерите по оборот отново са акциите на Чайкафарма висококачествените лекарства АД, при това за 10-та поредна седмица, а за втора поредна седмица след групата на най-оборотните емисии са книжата на американската Apple Inc. и НДФ Конкорд Фонд-7 Саут-Ийст Юръп.

Освен това, от всички дружества, които са реализирали сделки за над 200 000 лева всяко, 9 са регистрирали сделки за над 1 млн. лева, от които пък 3 – над 10 млн. лева всяко. 15-те дружества със седмичен оборот над 200 000 лева за общо 58 444 864 лева, формират 94.97% от седмичния оборот на БФБ. За отбелязване е, че трите дружество е със седмичен оборот над 10 млн. лева всяка с общо 41 116 889 лева, представляват 66.81% от целия седмичен оборот, а всичките 9 дружества, от които всяка със сделки общо над 1 млн. лева формират 90.64% от седмичния оборот.

След като и четирите индекса са със седмично повишение,

печелившите акции са повече от губещите

при съотношение 48% за печелившите към 38% за губещите и 14 на сто без промяна. При другите показатели съотношенията също са в полза на печелившите: при обемите (56% за печелившите към 36% за губещите и 8 на сто без промяна), при емисиите (41% за печелившите към 34% за губещите и 25 на сто без промяна) и при сделките (50% за печелившите към 43% за губещите и 7 на сто без промяна).

Динамика на индексите на БФБ

Седмичният преглед (21-25 ноември) показва, както вече посочихме, че и четирите индекса са на печалба:

- при SOFIX е регистрирано повишение с 0.43% спрямо понижение с 0.54% в предходната седмица. През отминалите пет работни дни с акциите на 15-те компании, включени в българския измерител на „сините чипове“, са реализирани сделки с 318 461 лота за 844 380 лева, спрямо 1 005 220 лева седмица по-рано;

- при BGBX 40 е отчетен ръст от 0.36% спрямо спад с 0.66% в предходната седмица. През отминалите пет работни дни с акциите на 40-те компании, включени в широкия измерител, са сключени сделки със 7 549 148 лота за 39 267 560 лева при 8 851 507 лева в предходната седмица;

- при BGTR 30 е регистрирано нарастване с 0.55% спрямо понижение с 0.72% в предходната седмица. През отминалите пет работни дни с акциите на 30-те компании, включени в равно претегления измерител, са реализирани сделки със 7 038 987 лота за 28 469 101 лева при 1 580 870 лева в предходната седмица;

- при секторния BG REIT е отчетен най-високият ръст от 1.11% спрямо спад с 0.14% в предходната седмица. През отминалите пет работни дни с акциите на 7-те AДСИЦ, включени в индекса, са осъществени сделки със 781 825 лота за 4 276 898 лева, при 79 532 лева седмица по-рано.

Най-печелившите акции

Начело в тази група е Агрия Груп Холдинг АД (AGH) със седмичен ръст от 8.75% и оборот от 289 749 лева, при последна цена от 26.100 лв./акция и пазарна капитализация от 177 480 000 лева;

- Неохим АД (NEOH) е с повишение от 6.86% и оборот от 21 335 лева, след като в предходната седмица беше сред най-губещите емисии със спад от 7.27%. Последната цена за отминаващата седмица е 43.600 лв./акция и по-високо пазарна капитализация до 115 730 009 лева от 108 297 806 лева седмица по-рано;

- Фонд за недвижими имоти България АДСИЦ (BREF) е нарастване от 5.88% и седмичен оборот от 14 775 лева, при последна цена от 2.160 лв./акция и пазарна капитализация от 74 826 558 лева;

- Алтерко АД (A4L) е с ръст от 3.91% и седмичен оборот от 93 106 лева, при последна цена от 19.950 лв./акция и пазарна капитализация от 359 099 980 лева;

- Софарма Трейдинг АД (SFT) е с повишение от 3.21% и седмичен оборот от 44 112 лева, при последна цена от 5.780 лв./акция и пазарна капитализация от 198 115 569 лева.

Най-губещите акции

Начело в тази група са книжата на Слънчо АД (SLR) със спад от 13.82% и седмичен оборот от 11 614 лева, при последна цена от 6.550 лв./акция и пазарна капитализация от 20 960 000 лева;

- американската Amazon.com Inc. (AMZ) е с понижение от 6.93% и седмичен оборот от 17 877 лева, при последна цена от 88.880 евро/акция*;

- Сирма Груп Холдинг АД (SGH) е на загуба с 5.88% и седмичен оборот от 17 308 лева, при последна цена от 0.720 лв./акция и пазарна капитализация от 42 739 573 ева;

- Еврохолд България АД (EUBG) е със спад от 4.76% и седмичен оборот от 161 981 лева, при последна цена от 1.800 лв./акция и пазарна капитализация от 468 900 000 лева;

- Корадо-България АД (KBG) е с понижение от 4.00% и седмичен оборот от 29 460 лева, при последна цена от 6.000 лв./акция и пазарна капитализация от 79 011 684 лева.

Енергийните компании на БФБ

През отминалите пет работни дни (21–25 ноември), книжата на:

- Синергон Холдинг АД (SNRG) се понижиха с 15.79% след реализацията на сделки само на 21 ноември с 2 320 акции за 2 016 лева, при последна цена от 0.800 лв./акция и по-ниска пазарна капитализация до 14 687 079 лева от 17 440 907 лева седмица по-рано;

- КМ Грийн Енерджи Фонд АД (CGRN) са реализирани сделки с 56 230 акции за 89 968 лева само на 21 ноември, след което цената им не се е променила, при последна цена от 1.600 лв./акция и непроменена пазарна капитализация от 21 337 392 лева, колкото и в предходната седмица;

- Елхим Искра АД (ELHM) не са реализирани сделки, като последната е била на 4 ноември, когато са изтъргувани 39 акции за 24 лева, след което цената им се е понижила с 5.38%, при последна цена от 0.615 лв./акция и пазарна капитализация от 15 441 672 лева;

- Атоменергоремонт АД (ATOM) са реализирани сделки с 5 акции за 31 лева, след което цената им не се е променила, при последна цена от 6.200/акция и пазарна капитализация от 95 201 868 лева;

- Топлофикация-Русе ЕАД (TPLR) е реализирана една сделка с 10 акции за 36 лева на 23 ноември, след което цената им не се е променила, при последна цена от 3.600 лв./акция и пазарна капитализация от 102 056 947 лева; на БФБ се търгуват и облигации на Топлофикация-Русе АД (T0F1), но и през отминалата работна седмица не са реализирани сделки, като последната е била на 25 май с една облигация за 1 000 лева, след което цената на дълговите книжа не се е променила, оставайки на 1 000.00 лева номинал за облигация;

- ТЕЦ - Бобов дол АД (TBD) са реализирани сделки с 39 650 акции за 800 930 лева на 22 ноември, след което цената им не се е променила, при последна цена от 20.200 лв./акция и пазарна капитализация от 175 841 808 лева; на БФБ се търгуват и облигации на ТЕЦ - Бобов дол ЕАД (TC8A), но и през отминалата седмица не са реализирани сделки, като последната е била 24 юни с 81 облигации за 81 000 лева за 1 000 лева номинална стойност, след което цената им не се е променила.

- Топлофикация Плевен АД (TPLP) не са реализирани сделки, като последната е била на 16 ноември с 16 700 акции за 25 050 лев, след което цената им не се е променила, при последна цена от 1.500 лв./акция и пазарна капитализация от 30 768 534 лева;

- Топлофикация-Бургас АД (TPLB) не са реализирани сделки, като последната е била на 15 ноември със 106 200 акции за 169 920 лева, след което цената им не се е променила, при последна цена от 1.600 лв./акция и пазарна капитализация от 46 268 781 лева;

- Топлофикация-Враца ЕАД-Враца (TFVA) не са реализирани сделки, като последната е била на 27 април с 286 облигации за 266 000 лева, при номинална стойност от 1000 лева за лот, след което цената им не се е променила;

- ТЕЦ Марица 3 АД (6TMA) не са реализирани сделки, като последната е била на 10 декември 2021 г., когато са продадени 334 дългови книжа за 334 000 лева на номинална стойност, след което цената им не се е променила, при последна цена от 1 000 лева номинал/брой;

*за чуждестранните емисии, включени в двете класации, не се посочва пазарна капитализация, тъй като на БФБ не се търгува пълният обем акции на съответната компания.

Източници: Бюлетините на БФБ и статистическата база данни на Infostock.bg за българския пазар и MarketWatch, „Ройтерс“ и "Блумбърг" за пазарите в Западна Европа и САЩ.

Обзорът има аналитичен характер и не е препоръка за сделки с акции и други инструменти на БФБ и други борси по света.

Обзорът е публикуван първо на business.dir.bg.