Шокиращите предсказания на Saxo Bank вещаят пробив в енергетиката, безусловен базов доход и край на фашивите новини

Шокиращите предсказания на датската инвестиционна банка Saxo Bank за 2021 г. включват пробив в енергетиката, който може да донесе на света икономическо изобилие, както и опразване на градовете, заради новата тенденция за работа извън офиса, премахване на фалшивите новини в резултат на блокчейна. Банката публикува подобни прогнози вече 18 години. Те привличат вниманието на инвеститорите, но не към възможните тенденции, които също се отчитат, а към по-малко вероятните събития (т.нар. черни лебеди), които могат да окажат значително влияние върху финансовите пазара, ако се превърнат в реалност. Пандемията от COVID-19 и трудният ход на изборите в САЩ ни доближиха до това, което може да изглежда като далечно бъдеще, ускориха почти всяка социална и техническа макро тенденция, казва Стив Якобсен, главен инвестиционен директор на Saxo Bank.

“Казано по-просто, случилото се през тази година означава, че бъдещето вече е настъпило, заяви той, представяйки прогнозите. Видяхме най-бързото в историята спадане и възстановяване на пазара, а балансите на централните банки и бюджетните дефицитите се раздуха с безпрецедентни темпове. Така че може да се направи не така шокиращото предсказание: 2021 година ще ви накара да се съмнявате, дали може да се преструвате безкрайно, че всичко е наред – дори пазарите да се водят именно от това“.

Пандемията от коронавируса ускори практически всяка макро тенденция. Особено важни са структурните промени на пазара на труда, но в същото време общият обем на икономическите блага в света само ще се увеличава – дори на база на глава от населението в света.

„Наближава ерата на безусловния основен (базов) доход, което означава нов живот и нови приоритети. Ще е необходим и нов начин за преразпределяне на благата, иначе всички ресурси ще се окажат концентрирани в ръцете на монополите и действащите рентиери, казва Якобсен. - Един от основните фактори, осигуряващи такова бъдеще е увеличаването на обема на достъпна енергия на човек от населението, практически без негативни последствия за околната среда; допълнителна енергия за захранване на високотехнологичните системи като усъвършенстван изкуствен интелект и квантови компютри . Това ще ни доближи до побеждаването на рака, предотвратяването на рисковете от бъдещи пандемии и справяне с фалшивите новини помощта на технологията на блокчейна“.

Банката традиционно подчертава, че „шокиращите предсказания“ не са нейна официална прогноза. Те само предупреждават, че много инвеститори може да се заблуждават, оценявайки вероятността от настъпването на споменатите събития като пренебрежително малка. Това са опити да се изследват пределите на възможното, макар и невинаги вероятно, което обаче е особено важно в контекста на тазгодишната внезапна коронавирусна криза. Разбира се, най-разрушителни (следователно и шокиращи) събития винаги са най-неочакваните.

Saxo Bank избира десет от най-спорните и не свързани между себе си идеи, при това една и съща прогноза не може да се повтаря две поредни години.

Amazon ще купи Кипър

Предстоящата година ще накара Amazon.com Inc. и други информационни гиганти ще се отнасят с голямо внимание към правителствата, които смятат, че са станали твърде мощни и плащат твърде малко данъци.

Виждайки растящата неприязън от страна на служителите, Amazon ще премести европейският си централен офис в Кипър. Там гигантската корпорация и данъците, които ще плаща ще бъде посрещната с отворени обятия, което ще помогне на страната да намали дълга си по отношение на БВП, което вече е поти 100 %. Кипър си спомня колко авторитарен бе по отношение на нея Европейският съюз по време на кризата с държавния дълг през 2010 – 2012 години.

Консултантите на Amazon “ще помогнат“ на Кипър да пренапише данъчният си кодекс по ирландския модел, но с още по-ниски ставки на данъка върху доходите и други данъци. Както лидерите, така и населението само ще бъдат доволни от неочаквания приток на пари и намаляването а данъците.

Но европейските регулатори бързо ще разберат за случващото се и предприемат мерки срещу Amazon, заставяйки компанията да промени методите си, а Кипър – да приведе данъчното си законодателство в съответствие с това на другите страни от ЕС. САЩ и други срани през 2021 г. също ще атакуват монополите, които мислят твърде много за себе си.

Германия ще плати за Франция

Франция през следващите години ще се окаже сред европейските страни с най-тежка дългова тежест. Още преди пандемията, нивото на държавният и дълг приближаваше прага от 100 % от БВП, а частният бързо се приближава до 140 % от БВП. Това е много повече от Италия (106 %) или Испания (119 %). Пандемията само ускори процеса: през 2021 г., според очакванията държавният дълг на страната ще надхвърли 120 %.

Независимо от пакета за стимулиране в обем от 100 милиарда евро и програмата за държавни гаранции на 90 % от корпоративните кредити, Франция няма да може да избегне вълната от банкрути. Много компании в сектора на услугите няма да издържат на периодичните прекъсвания на работата, заради карантината. Инвеститорите все по-малко се надяват на бъдещи приходи от акции, което ще доведе до мощна разпродажба на книжа на големите френски банки.

Предвид лошото състояние на държавните финанси, а също така и бездруго огромната задлъжнялост, за Франция няма да остане друг избор, освен да се обърне за помощ към Германия, тъй като Европейската централна банка е напечатила достатъчно евро за масови изкупувания на дългове на френската банкова система и предотвратяване на системния колапс.

Блокчейнът ще унищожи фалшивите новини

Нарастващата заплаха от разпространяването на дезинформацията и подкопаването доверието дори и на добре познатите агенции достига критично ниво, което изисква системна реакция. Големите медии и социалните мрежи са принудени да предприемат нови мерки срещу лъжите и манипулациите в новините. Това ще стане възможно благодарение на обща блокчейн мрежа, интегрираща новинарското съдържание позволяваща да се публикуват само новини, защитени с проверка както на съдържанието, така и на източника. Технология на разпределение на регистъра ще направи всяка промяна в съдържанието видима за всички, а всяка новина ще може да бъде проследявана до първоизточника, подаващ невярна информация, която не е потвърдена от други източници.

Такива компании, като Twitter Inc. и Facebook Inc. Активно инвестиран в разработката на такива методи, освен това се занимават и със самосъхранение, тъй като заплахата от външно регулиране достигна опасно ниво през последните години. Алтернативни новинарски сайтове с техните конспиративни теории, дезинформация за пандемията covid-19, фалшиви доказателства за изборни измами ще изчезнат от техните платформи за една нощ.

Тектонични промени в капиталовите пазари поради цифровия юан

„Цифрово средство за електронни разплащания (DSEP) – това е цифровата версия на юана, основана на блокчейна. През 2019 година 80 % от всички плащания в Китай са се извършвали чрез  WeChat Pay и AliPay. Нородната банка на Китай има намерение да направи следваща стъпка и едновременно да повиши ефективността на монетарните и фискални мерки за сметка на по-нататъшния отказ от налични пари и обезпечаване  на финансовото включване.

Предоставянето на чужденците на пълен достъп до китайските капиталови пазари ще отслаби основният аргумент на чуждестранните инвеститори срещу използването на юана за търговия и инвестиране – съмненията в неговата ликвидност и прекият достъп до вложенията им вътре в Китай. В същото време стабилността на китайската валута и  технологията, присъща на блокчейна за проследяемост и контролируемост практически ще отстрани рисковете за изтичането на капитали и незаконно извеждане на средства от сраната.

Тази идея се съчетава добре с приетата от Китай стратегия „за двойна циркулация“, тъй като увеличава прозрачността на вътрешните операции и стимулира използването на юана във външните такива, правейки го изкусителна алтернатива на американския долар. Цифровият юан, както и преди ще се смята за „необезпечена валута“, но от гледна точка на Китай, това е дори плюс, тъй като допуска отрицателни лихви върху „паричните средства“ и улеснява насочването към номиналния БВП.

Отварянето на китайския капиталов пазар и създаването на валута, конкурираща се с американския долар за статуса резервна ще осигури ръст на вътрешното потребление, финансиране на съвършено нова пенсионна система и задълбочаване на капиталовия пазар в страната.

Революционен синтез

За да може световната икономика да продължи да расте с темпове, колкото се може по близки до рекордните е необходима много енергия. Новите алтернативни и „зелени“ енергийни технологии в голямата си част не са решение на проблемите. Светът срочно се нуждае от пробив в енергетиката.

През 2021 година, напредналите системи на изкуствения интелект ще решават най-сложните нелинейни проблеми на физика на плазмата. Открива се път за търговска употреба на ядрения синтез.

Проектът на реактора SPARC, одобрен през 2020 г. в Масачузетския технологичен институт с обещаващо намаляване на разходите за термоядрена енергия се подобрява рязко, благодарение на новите технологии за изкуствен интелект. Инженерите модифицират конструкцията, получавайки най-големия пробив в енергетиката от времето на създаването на първите ядрени реактори. Освен това широкомащабното публично и частно финансиране ще позволи внедряването на нови технологии за броени години.

Усвояването на термоядрената енергия ще отстрани недостига на вода и храна в света благодарение на опресняването на морската вода и вертикалното селско стопанство. Ще видим свят на евтин транспорт, универсална роботизация и автоматизация, а днешната младеж ще е последното поколение, което работи по необходимост.

Най-важното е, че термоядрената енергия ще направи практически всяка страна независима по отношение на храната и енергията и ще осигури най-голямото и бързо в историята повишаване на жизнения стандарт.

Безусловният основен доход ще доведе до запустяване на градовете

Пандемията ускори движението на икономиката, която дори без нея увеличи неравенството и се отрази на обществото.

Финансиализацията (форма на функциониране на икономиката, характеризираща се с преобладаване на финансовите трансакции в общата структура на вътрешните и особено международните отношения, и подчиняването на реалния сектор на икономиката на финансовия) доведе до това, че доходите на едно лице вече са напълно недостатъчни за издръжка на семейство. Напредъкът в технологиите, софтуера, изкуствения интелект и автоматизацията намаляват заплатите и унищожава работните места в много индустрии. Заплахата от пълно унищожаване на обществото кара човек да осъзнае, че мерките, предприети в отговор на пандемията, не са просто паническа реакция, а начало на нова ера на безусловен базов доход.

Премахването на излишните работни места и преминаването на работа от дама, станали по-разпознаваеми заради COVID-19, доближава до нула натовареността на градските офиси. Стремително падат цените на търговските недвижими имоти, включително и на тези за магазини и ресторанти, които по-рано са обслужвали работещите в офисите.

Въвеждането на Безусловен базов доход ще промени също така отношението към ролята на работата в живота, така че много млади хора да останат да живеят там, където са отраснали. В същото време и професионалистите и слабо квалифицираните работници в големите градове ще започна да ги уволняват, тъй като предложенията на пазара на труда спадат, а с тях и качеството на живот; тесните квартири в криминализираните райони губят привлекателност.

Фонд за граждански технологии като следствие от технологичния пробив

Победният марш на високите технологии при подкрепа на принципите на свободния пазар вече подкопава общественият договор; коронавирусната инфекция само засили тези тенденции. Ако искаме да избегнем ескалацията на несправедливост, политическите конфликти, бунтовете и системни заплахи, през 2021 година и по-нататък на нашето общество ще се наложи да намери нов път на икономическата политика.

Необходим е съвсем нов подход за намаляване на неравенството и изобщо не става въпрос за поправки на данъчните кодекси.

Създава се Фонд за гражданска технология, който ще дава на всеки индивид дял от капитала, като допълнителни акции ще отиват на онези, които са загубили работата си, давайки им,  както на всички останали - предимствата от увеличаването на производителността в дигиталната ера. Тази политика на „дивидент върху технологичния прогрес“ има за цел да намали икономическите и социалните затруднения на онези, които не са били в състояние да се възползват финансово от икономическия прогрес през последните години. Тя освобождава огромна предприемаческа енергия на индивидуално и социално ниво, тъй като милиони хора разполагат с времето и енергията, които преди са изразходвали за монотонна и напрегната работа.

Успешната ваксинация срещу COVID-19 ще разруши компаниите

Пандимеята рязко засили натрупването на дългове в световната икономика, което придоби опасни размери още по време на финансовата криза през 2008 година. Политиката на практически неограничен достъп до ликвидност и смекчаването на условията за финансиране доведе доходността на държавните и високорейтингови корпоративни облигации до исторически минимуми, заставяйки инвеститорите да преминат към рискови активи.

Склонността към риск се поддържа и от очакването на ефективна ваксина, която трябва отново да пусне махалото на икономически ръст. Със задна дата обаче се оказва, че по време на пандемията икономиката е била изключително сръх стимулирана  - и след ваксинацията тя много скоро ще прегрее. Инфлацията ще расте, а безработицата ще пада така бързо, че Федералният резерв ще позволи дългите съкровищни книжа да се показват, като ще дърпа по-рисковите облигации за себе си.

В резултат условията за финансиране ще се затегнат много бързо, а контролът над кривата на доходността не се наблюдава о Федералния резерв. Корпоративните неизпълнения ще се покачат до многогодишни максимуми, така че най-натоварените с дългове компании в сектора на търговията на дребно, които са били затруднени дори и при здравословната икономика преди коронавируса  ще паднат на първи.   

Търсенето на слънчеви батерии е благоприятно за среброто

Следващата година носи промени, които обикновено благоприятни за среброто като материален актив и благороден метал: отслабване на щатския долар и отрицателна реална доходност, без надежда за възстановяване. В допълнение инфлацията ще скочи стремително, а регулаторите ще реагират бавно, заради желанието си за подкрепа на своите все още не напълно възстановени икономики. С масивното ваксиниране срещу COVID-19 до средата на годината излишната ликвидност и свръхмеките икономически политики създават по-голямо търсене на „твърди“ активи.

Но преди всичко цената на среброто ще върви нагоре заради бързо нарастващото търсене, поради приложението в промишлеността. През 2021 г. ще започне реален недостиг на среброто на пазара и това ще подкопае политическата подкрепа за инвестициите в слънчевата енергетика при президента на САК Джо Байдън, Европейското зелено споразумение, програмата на Китай за достигане на въглеродна неутралност през 2060 г. и други инициативи.

Освен това повече от половината от добиваното сребро представлява само по себе си страничен продукт от добива на цинк, олово и мед. Поради тази причина добивните компании трудно ще удовлетворят нарастващото търсене.

Ръст на нововъзникващи икономики, задвижвани от технологии от следващо поколение

Темповете на икономически ръст в много страни и развиващи се икономики през последните години бяха  катастрофално подценени. Внимателният анализ показва, че някои технологии могат да осигурят в тях значително повишение на производителността в частния сектор, от наблюдавания такъв през последните десетилетия в развитите страни.

Първо, въвеждането на сателитни системи за разпространение на Интернет ще свали цените за комуникации и ще увеличи скоростта на обмена на данни в пъти. Първи тук ще са групировките Starlink на SpaceX -  с 1500 сателита до края на 2021 година. Бенефициенти на развиващите се пазари ще бъдат предимно ефективни образователни и производствени предприятия. На второ място, революцията във финтех и електронното банкиране вече е в ход, като дава на милиарди хора достъп до цифровата икономика с помощта на мобилни устройства.

И накрая, разработването на безпилотни летателни апарати ще революционизира доставките, намалявайки разходите за живот далеч от големите градове. Безпилотните технологии, наред с автоматизацията, ще се прилагат и в селското стопанство, увеличавайки производителността на труда в слабо развитите селски райони по света.

Прогнозата е публикувана на страницата на Saxo Bank.