Нови исторически рекорди по пазарите на акции от двете страни на Атлантика в края на септември

Последната работна седмица на септември (23-27) се оказа седма поредна печеливша за фондовите пазари от двете страни на Атлантическия океан, като общият европейски измерител Stoxx Europe 600 регистрира исторически рекорд. Близо до рекордни стойности бяха и трите индекса на „Уолстрийт“. В същото време търговията на Българската фондова борса (БФБ) отново се размина с възходящия тренд на пазарите в Западна Европа и Ню Йорк. В по-кратката работна седмица (заради официалния празник 22 септември, деня на независимостта) два от петте български индекса завършиха със загуби, макар и минимални.

Това „бляскаво представяне от двете страни на Атлантика“ смути доста анализатори, много от които смятат, че на фондовите пазари ще им бъде изключително трудно да продължат ралито си до края на 2024 г., отбелязват много специализирани медии.  

Икономистите на американските инвестиционни банки Goldman Sachs, BlackRock Inc. и Northern Trust Asset Management предупреждават, че инвеститорите трябва да се подготвят за нарастващите рискове от забавящия се икономически растеж най-вече в Западна Европа и неговите последици за корпоративните печалби. Изборите в САЩ добавят допълнителна несигурност.

Пазарите се подготвят за нестабилно последно тримесечие

тъй като привидно неудържимото рали от първата половина на годината отстъпи място на несигурен модел на върхове и спадове през последните три месеца. Дългоочакваните мерки за стимулиране в Китай биха могли да осигурят нов тласък на глобалната икономика, но пазарите на акции ще трябва да преодолеят високата летва за значителни печалби, обобщава „Ройтерс“.

„Акциите са чувствителни в момента“, каза Хелън Джуел, главен инвестиционен директор за фундаментални акции в Европа , Близкия изток и Африка в BlackRock. „Изборите в САЩ са невероятно трудни за прогнозиране и има несигурност в макроикономическите перспективи. Този крехък пазар ще остане такъв, докато липсва яснота за 2025 година."

Слабият икономически ръст в Европа е в контраст с нарастващите цени на акциите на „Уолстрийт“, защото инвеститорите вече не се страхуват толкова от рецесия в САЩ, уверени в стабилността на американската икономика, но същото не може да се каже за еврозоната, чиято икономика се сви по предварителни данни през август и прогнозите сочат предстояща рецесия в Германия, дори и във Франция и Италия.

„Икономическите данни за Европа са депресиращи“, каза Ануити Бахугуна, главен инвестиционен директор във финансовата група Northern Trust, която управлява активи за близо 2 трилиона долара „Инфлацията спада, но не достатъчно бързо, за да разчитаме на рязко облекчаване на паричните условия чрез намаляване на основните лихви.“

Президентските избори в САЩ

могат да окажат значително влияние върху европейските печалби, особено ако Доналд Тръмп спечели. Кандидатът на републиканците предложи 10% мита върху вноса и по-високи мита върху стоките, произведени в Китай. Ако това доведе до "реална търговска война", ще има "сериозен спад" в ръста на печалбата в региона, казват икономистите на Barclays. Германските и италианските акции, както и секторите на капиталовите стоки, автомобилните производители, напитките, технологиите и химикалите са изложени на най-голям риск, добавят те.

Китайско влияние

Стимулиращите мерки в Китай могат да помогнат на Stoxx 600 да продължи ралито до края на годината, тъй като компаниите, включени в индекса, получават около 8% от приходите си от азиатската страна.

Пазарните анализатори на Barclays и Citigroup Inc. смятат, че ходовете на Китай подобряват перспективите за така наречените циклични акции на компаниите от: мино-добивния сектор, производители на автомобили и на потребителски стоки, които изоставаха през по-голямата част от третото тримесечие. Индексът на европейските циклични акции нарасна с 3,2% тази седмица, докато индексът на защитните акции остана непроменен.

Миналите обещания за възстановяване в Китай обаче не се сбъднаха, като правителствените мерки за стимулиране не успяха да доведат до значително възстановяване. Най-новите мерки вероятно ще имат трайно въздействие върху местните активи, но ефектът им върху китайския потребител остава под въпрос, предупреждава „Блумбърг“.

Перспективата пред производителите на луксозни стоки в Европа също остава несигурна. Секторът, който зависи от Китай за една пета от приходите си, беше поразен от рецесия, която принуди купувачите да преминат към по-евтини марки и дори най-новият стимул едва ли ще има значение скоро.

Китайските мерки

Китайската централна банка обяви във вторник, 24 септември, пакет от мерки в подкрепа на отслабващата икономика на страната, определян като най-големият от времето на пандемията от COVID-19, съобщи "Ройтерс".

Предвижда се да бъдат намалени лихвените проценти по отпуснати вече кредити за придобиване на недвижими имоти. Задължителните минимални резерви на банките в Китай ще бъдат намалени с 0.5 процентни пункта, за да бъде осигурена допълнителна ликвидност за финансовата система на страната в размер на 1 трлн. юана (142.1 млрд. долара).

Мерките, обявени от централната банка в Пекин, са пореден опит на китайските власти да възстановят доверието във втората по големина икономика в света на фона на поредица от разочароващи данни за нейното развитие, отбелязват анализатори, цитирани от „Ройтерс“. Те поставят под въпрос, обаче, доколко успешни ще бъдат те предвид изключително слабото търсене на кредити от страна на бизнеса и потребителите в Китай.

Проблеми на автомобилните производители

Междувременно производителите на автомобили се борят да излязат от дълбоките спадове, като секторният им индекс отбеляза най-голямото си седмично увеличение от ноември 2023 година. Въпреки това, секторният измерител остава вторият най-лош в Европа за тази година, след само енергетиката, отчасти поради търговското напрежение на Европа с Китай относно електрическите превозни средства.

Седмичната равносметка за Западна Европа и САЩ

Със стабилен ръст за основните национални измерители завърши седмичната търговия в Западна Европа. Нов историчеси рекорд регистрира общият Stoxx Europe 600, който се повиши с 2,69% до 528,08 пункта за седмицата, като за известно време в петък се задържа до исторически връх от 528,33 пункта. От националните измерители на „сините чипове“ с най-висок ръст затвори германският DAX (+4,06%), следван от френския САС 40 (+4,00%), италианския FTSE MIB (+2,84%), испанския IBEX 35 (+2,04%) и британския FTSE 100 (+1,14%).

На „Уолстрийт“ в Ню Йорк седмичната равносметка също е положителна – и трите основни индекса нараснаха, при това за четвърта поредна седмица, доближавайки се до исторически стойности, след като много пазарни участници предпочетоха по-рискови активи. Най-голям седмичен ръст отчете технологичният измерител Nasdaq (+0.95%), следван от широкият S&P 500 (+0.62%) и индустриалния Dow Jones (+0.59%)

Седмичната равносметка за БФБ

През четвъртата работна седмица на септември (24-27, по-кратка заради официалния празник на 22 септември, деня на независимостта) динамиката на търговия на БФБ отново се размина с общия възходящ тренд по фондовите борси в Западна Европа и Ню Йорк. В София два от петте индекса на БФБ регистрираха понижение, като с най-голям седмичен спад завърши най-новият индекс на пазара за развитие beamX (-0.19%), следван от измерителя на българските „сини чипове“ SOFIX (-0.17%). На печалба са секторният BG REIT (+0.90%), следван от широкия BGBX 40 (+0.37%) и равно претегления BG TR30 (+0.07%).

БФБ с по-слаб седмичен оборот

в сравнение с предходната работна седмица (16-20 септември), при осъществени 1 176 сделки с 1 220 721 лота за 3 874 678 лева в сравнение  с 1 346 сделки с 9 563 294 лота за 4 888 874 лева или по-малко със 107 сделки, 8 334 573 лота и 1 014 196 лева.

Според обобщените седмични данни за търговия на БФБ, най-оборотни (със сделки за над 200 000 лева) бяха 4 емисии, с една повече от предходната седмица, за общо 1 326 815 лева. Начело излезе Бианор Холдинг АД (BNR) с 66 сделки с акции за 461 932 лева, следвано от ТБ Първа Инвестиционна Банка АД (FIB) със 144 сделки с акции за 361 315 лева, Синергон Холдинг АД (SNRG) със 7 сделки с акции за 252 285 лева, Софарма АД (SFA) с 50 сделки с акции за 251 283 лева.

4-те най-търгувани емисии формират 34.24% от седмичния оборот на БФБ.

Както вече стана известно два от петте индекса завършиха с понижение, затова и

губещите акции са повече от печелившите

при съотношение 30% за губещите към 24% за печелившите и 46 на сто без промяна. При другите показатели няма единна динамика: при сделките (47% за губещите към 41% за печелившите и 12 на сто без промяна), при търгуваните емисии (42% за печелившите към 31% за губещите и 27 на сто без промяна) и при обемите в лева (7% са за печелившите към 12% за губещите и 81 на сто без промяна).

Динамика на индексите на БФБ*

Седмичният преглед (24-27 септември) показва, както вече посочих, че два от петте индекса са на загуба:

- при SOFIX е регистриран спад с 0.17% след понижение с 1.01% седмица по-рано. През отминалите четири работни дни с акциите на 15-те компании, включени в българския измерител на „сините чипове“, са реализирани 545 сделки за 1 494 378 лева в сравнение с 2 585 533 лева седмица по-рано;

- при BGBX 40 е отчетено нарастване с 0.37% след понижение с 0.58% седмица по-рано. През отминалите четири работни дни с акциите на 40-те компании, включени в измерителя, са реализирани 819 сделки за 2 670 684 лева спрямо 3 472 888 лева в предходната седмица;

- при BGTR 30 е регистрирано най-слабото повишение с 0.07% след нарастване с 0.06% през предходната работна седмица. С акциите на 30-те компании, включени в измерителя, са реализирани 716 сделки за 2 288 606 лева в сравнение с 3 128 432 лева седмица по-рано;

- секторният BG REIT е с най-голямо нарастване от 0.90% след повишение с 0.81% в предходната работна седмица. През отминалите четири работни дни със 7-те акции, включени в индекса, са реализирани 96 сделки за 307 722 лева спрямо 303 175 лева в предходната седмица;

- най-новият измерител beamX (изчислява се от 18 септември 2023 г.) е със спад от 0.19% след понижение от 0.68% в предходната седмица. През отминалите четири работни дни с 10-те акции от пазара за развитие на малки и средни предприятия BEAM, включени в индекса, са реализирани 63 сделки за 81 966 лева.

Топ 5 на най-печелившите акции

Начело в тази група е американската Intel Corporation (INL) с ръст от 9.24% и седмичен оборот от 10 890 евро (21 299 лева) при последна цена от 22.00 евро/акция**;

- ИпоТех Софком АД (IPSP) с нарастване от 9.09%и седмичен оборот от 10 743 лева, при последна цена от 3.600 лева/акция и пазарна капитализация от 2 886 142 лева;

- Спиди АД (SPDY) е с ръст от 6.60% и седмичен оборот от 86 640 лева, при последна цена от 210.лева/акция и пазарна капитализация от 1 129 299 990 лева;

- Биодит АД (BDT) е с повишение от 5.49% и седмичен оборот от 16 061 лева, при последна цена от 0.960 лева/акция и пазарна капитализация от 13 267 760 лева;

- германската Bayerische Motoren Werke AG (BMW) е с нарастване от 4.87% и седмичен оборот от 34 828 евро (68 117 лева), при последна цена от 80.500 евро/акция**.

Топ 5 на най-губещите акции

В тази група начело излезе ТБ Първа Инвестиционна Банка АД (FIB) с понижение от 12.97% и седмичен оборот от 361 315 лева, при последна цена от 4.160 лева/акция и пазарна капитализация от 620 192 768 лева;

- Трейс груп холд АД (T57) е със спад от 5.38% и седмичен оборот от 24 989 ева, при последна цена от 6.150 лева/акция и пазарна капитализация от 148 830 000 лева;

- ИмПулс Растеж АД (IMP) е със загуба от 3.14% и седмичен оборот от 17 275 лева, при последна цена от 1.540 лева/акция и пазарна капитализация от 9 214 538 лева;

- Монбат АД (MONB) е с понижение от 2.80% и седмичен оборот от 11 674 лева, при последна цена от 2.780 лева/акция и пазарна капитализация от 108 420 000 лева;

- Елана Агрокредит АД (EAC) е със спад от 2.78% и седмичен оборот от 17 968 лева, при последна цена от 1.050 лева/акция и пазарна капитализация от 49 026 740 лева.

Енергийните компании на БФБ

През отминалите четири работни дни (24-27 септември) с книжата на:

- АмонРа Енерджи АД (AMON) не са реализирани сделки, като последната е била на 11 септември с 3 акции за 38 лева на 11 септември, след което цената им се е понижила с 1.55%, при последна цена от 12.700 лв./акция и пазарна капитализация от 79 391 459;

- Атоменергоремонт АД (ATOM) не са реализиран сделки, като последната е била с 47 акции за 658 лева на 17 септември, след което цената им се е понижила с 2.10 %, при последна цена от 14.000 лв./акция и пазарна капитализация от 214 971 960 лева;

- Елхим Искра АД (ELHM) не са реализирани сделки, като последната е била на 13 септември с 8 272 акции за 6 006 лева, след което цената им се е понижила с 11.25% при последна цена от 0.710 лв./акция и пазарна капитализация от 17 826 971 лева;

- КМ Грийн Енерджи Фонд АД (CGRN) не са реализирани сделки, като последната е била на 11 септември с 250 акции за 450 лева, след което цената им се е повишила с 3.45%, при последна цена от 1.800 лв./акция и пазарна капитализация от 24 004 566 лева;

- Синергон Холдинг АД (SNRG) са реализирани сделки с 219 382 акции за 252 285 лева, след което цената им не се е променила, при последна цена от 1.170 лв./акция и пазарна капитализация от 21 479 853 лева;

- ТЕЦ - Бобов дол АД (TBD) не са реализирани сделки, като последната е била с 2 акции за 51 лева на 12 септември, след което цената им не се е променила, при последна цена от 25.400 лева/акция и пазарната капитализация от 221 108 016 лева; на БФБ се търгуват и облигации на ТЕЦ - Бобов дол ЕАД (TC8A), но и през отминалата седмица не са реализирани сделки, като последната е била на 15 септември 2023 година със 100 облигации за 100 000 лева, след което цената им не се е променила;

- Топлофикация-Бургас АД (TPLB) не са реализирани сделки, като последната е била с 1 000 акции за 1 700 лева на 10 септември, след което цената им се е повишила с 1.17%, при последна цена от 1.700 лв./акция и пазарна капитализация от 49 160 580 лева;

- Топлофикация-Враца ЕАД-Враца (TFVA) не са реализирани сделки, като последната е била на 27 април 2022 година с 286 облигации за 266 000 лева, при номинална стойност от 1000 лева за лот, след което цената им не се е променила;

- Топлофикация Плевен АД (TPLP) е реализирана една сделка с 15 акции за 24 лева на 25 септември, след което цената им не се е променила, при последна цена от 1.600 лв./акция и пазарна капитализация от 32 819 770 лева;

- Топлофикация-Русе ЕАД (TPLR) не са реализирани сделки, като последната е била с 20 акции за 120 лева на 16 септември, след което цената им се е повишила със 7.14%, при последна цена от 6.000 лв./акция и пазарна капитализация от 170 094 912 лева; на БФБ се търгуват и облигации на Топлофикация-Русе АД (T0F1), но и през отминалата седмица не са реализирани сделки, като последната е била на 31 август 2023 година с 5 лота (50 дългови книжа) за 4 950 лева, след което цената на облигациите е спаднала с 1.00% до 99.000 лева номинал за облигация.

* Оборотът на петте индекса е различен от общия за седмицата, тъй като има емисии, които са включени в повече от един индекс, но има и много емисии, които не са включени в нито един от 5-те индекса;

** За чуждестранните емисии, попадащи в класациите, не се посочва пазарна капитализация, тъй като на БФБ не се търгува пълният обем акции на съответната компания.

Източници: Бюлетините на БФБ и статистическата база данни на Infostock.bg за българския пазар и MarketWatch и „Ройтерс“ за пазарите в Западна Европа и САЩ.

Обзорът има аналитичен характер и не е препоръка за сделки с акции и други инструменти на БФБ и други борси по света.