Пазарите на акции не успяха да се възстановят напълно след срива от „черния понеделник“

Световните фондови и валутни пазари изпаднаха в паника миналата седмица, а пълният срив настъпи на новия „черен понеделник“ през настоящата работна седмица (5-9 август), сравним с разпродажбите в „черния понеделник“ през 1987 г. Това се дължи на отслабващата американска икономика, разочарованието от изкуствения интелект и индустрията на чиповете зад него, както и заради укрепващата японска йена, разкри „виновниците“ за срива британското списание The Economist.

Известно успокоение настъпи в сряда, когато влиятелният заместник-управител на Централната банка на Япония (BoJ) Шиничи Учида каза пред „Ройтерс“, че централната банка няма да повишава лихвените проценти, когато пазарите са нестабилни. Европейските акции достигнаха дълго време не виждан 9-месечен ръст, същата беше ситуацията и от другата стана на Атлантика.

Изявлението на Учида контрастира с ястребовите коментари на гуверньора Казуо Уеда, направени в края юли, когато BoJ неочаквано повиши основния си лихвен процент до 0.25% от диапазона от 0 до 0.1%, не виждани нива от последните 15 години. Банката също така съобщи, че ще намали месечния си темп на изкупуване на облигации до около 3 трлн. йени (19.6 млрд. долара) до първото тримесечие на 2026 г.

Успокоението беше за кратко, след като в четвъртък след публикувания протокол от юлското заседание на BoJ, стана ясно, че някои членове на ръководството на Централната банка на Япония виждат необходимост от допълнително увеличаване на разходите по заемите, като един казва, че в крайна сметка те трябва да бъдат доведени до поне 1%.

Допълнителен натиск върху пазарите оказаха данните от САЩ, публикувани в петък, които бяха нов катализатор за разпродажби по пазарите. Броят на молбите за помощи при безработица през седмицата, приключила на 3 август, са намалели със 17 000 до 233 000, съобщи американското министерство на труда, след като обезщетенията през предходната седмица, приключила на 27 юли, скочи до най-високото си ниво от една година. Също през миналата седмица данни показаха, че броят на започналите работа в САЩ през юли е значително под очакванията, а безработицата е нараснала до максимум от близо три години, което повдигна отново опасения сред пазарните участници за предстояща рецесия.

В крайна сметка до срив, подобен на този от „черния понеделник“ не се стигна, но възстановяването на пазарите беше прекъснато.

Анализатори казаха пред „Ройтерс“, че може да възникнат допълнителни понижения на цените на акците, но разклащането на пазарите ще бъде ограничено. Сега трейдърите очакват над 120 базисни пункта намаления на лихвените проценти в САЩ до края на годината, спрямо около 50 базисни пункта в началото на миналата седмица, и само през септември намаление на лихвените проценти от 50 базисни пункта. Подобни очаквания може да са пресилени, ако предстоящите данни (за инфлацията и ръста на БВП) покажат, че икономиката на САЩ вероятно ще избегне твърдо приземяване, затова и очакванията за големи намаления на лихвите от Федералния резерв не са много оправдани.

Друг поглед предлага „Ройтерс“: Главният виновник са „кери сделките“ (търговците заемат йени при ниски лихвени проценти, за да инвестират в активи на доларова цена за по-висока възвращаемост), които все още може да причинят вторични трусове и да повишат риска от разклащане на други активи, ако „кери търговия“ продължи по глобалните финансови пазари.

Обикновено „кери търговията“ се използва на валутните пазари, където инвеститорите заемат пари от икономики с ниски лихвени проценти като Япония или Швейцария, за да финансират инвестиции в по-високодоходни активи в други страни. Този път в акции.

Инвеститорите все още се борят да разберат размера на тези сделки и каква част от евтиното финансиране е било разгърнато в акции, които подлежат на разпродажба.

Седмичната равносметка за Западна Европа и САЩ

Въпреки че основните индекси на фондовите борси в Европа регистрираха нарастване в петък, това не беше достатъчно да се изтрият напълно загубите от началото на седмицата. Седмичната равносметка показва, че между националните индекси на „сините чипове“ има парите – колкото са печелившите, толкова са и губещите. Най-много се повиши общият европейски Stoxx Europe 600 (+0.27%), следван от френския САС 40 (+0.24%) и германския DAX (+0.23%). На другия край най-много губи италианският FTSE MIB (-0.67%), следван от испанския IBEX 35 (-0.36%) и британския FTSE 100 (-0.04%).

От другата страна на Атлантическия океан, където седмичната равносметка е за по-малки загуби, два от трите индекса са на минус: най-много се понижи индустриалният Dow Jones (-0.60%), следван от широкия S&P 500, макар и с минимална загуба (-0.05%), регистрира четвъртото си поредно седмично понижение. Единствен технологичният Nasdaq (+0.51%) е в зелената зона, след като миналата седмица спадна и прекъсна серията от пет поредни седмични повишения.

Седмичната равносметка за БФБ

През отминалата работна седмица (5-9 август) динамиката на търговия на БФБ съвпадна с общата предимно негативна тенденция по  фондовите борси в Западна Европа и Ню Йорк. В София четири от петте индекса на БФБ регистрираха понижение. С най-голям седмичен спад завърши най-новият измерител на пазара за развитие beamX (-2.22%), следван от българския измерител на „сините чипове“ SOFIX (-1.35%), широкия BGBX 40 (-1.04%) и равно претегленият BGTR 30 (-1.12%). Само секторния BG REIT (+0.43%) затвори на „зелена“ територия.

БФБ с по-слаб седмичен оборот

в сравнение с предходната работна седмица (29 юли-2 август), при осъществени 1 802 сделки с 1 345 648 лота за 19 406 776 лева в сравнение с 1 265 сделки с 1 394 037 лота за 39 956 209 лева или 596 сделки повече, но с 48 389 лота и 20 549 433 лева по-малко.

Според обобщените седмични данни за търговия на БФБ, най-оборотни (със сделки за над 200 000 лева) бяха 6 емисии за общо 16 979 080 лева, с 5 по-малко от предходната седмица. Начело излезе финансовият Феникс Капитал Холдинг АД (0PHA) с 14 сделки с облигации за 15 405 837 лева (За отбелязване е, че на 1 август Съветът на директорите на дружеството реши да започне обратно изкупуване на пълния размер на емисията ISIN: BG2100013189 от 9 000 облигации при номинал от 1000 лева до 15 октомври 2024 година по „чиста“ цена, равна на 100% от остатъчната им номинална стойност, плюс натрупаната към момента на обратното изкупуване лихва), следван от Шелли Груп АД (SLYG) със 194 сделки с акции за 486 503 лева, Софарма АД (SFA) с 98 сделки с акции за 379 102 лева, Бианор Холдинг АД (BNR) със 100 сделки с акции за 250 362 лева, Фонд за недвижими имоти България АДСИЦ (BREF) с 65 сделки с акции за 232 452 лева, американската Berkshire Hathaway Inc. (BRYN) с 6 сделки с акции за 115 464 евро (225 824 лева).

6-те най-търгувани емисии формират 87.49% от седмичния оборот на БФБ.

Както вече стана известно четири от петте индекса завършиха с понижение, заради това

губещите акции са повече от печелившите

при съотношение 69% за губещите към 24% за печелившите и 7 на сто без промяна. При другите показатели съотношенията също са в полза на губещите: при сделките (73% за губещите към 20% за печелившите и 7 на сто без промяна), при търгуваните емисии (55% за губещите към 26% за печелившите и 19 на сто без промяна) и при обемите в лева (34% са за губещите към 25% за печелившите и 41 на сто без промяна).

Динамика на индексите на БФБ*

Седмичният преглед (5–9 август) показва, както вече посочих, че четири от петте индекса са на загуба:

- при SOFIX е регистрирано понижение с 1.35% след повишение с 0.49% седмица по-рано. През отминалите пет работни дни с акциите на 15-те компании, включени в българския измерител на „сините чипове“, са реализирани 884 сделки за 2 630 169 лева спрямо 1 264 924 лева в предходната седмица;

- при BGBX 40 е отчетена загуба от 1.04% след нарастване с 0.26% седмица по-рано. През отминалите пет работни дни с акциите на 40-те компании, включени в измерителя, са реализирани 1 195 сделки за 3 153 216 лева спрямо 2 163 593 лева в предишната седмица;

- при BGTR 30 е регистриран спад с 1.12% след понижение с 0.13% през предходната работна седмица. С акциите на 30-те компании, включени в измерителя, са реализирани 955 сделки за 2 727 889 лева спрямо 2 761 976 лева седмица по-рано;

- секторният BG REIT е единствен с повишение от 0.43% след ръст от 0.15% в предходната работна седмица. През отминалите пет работни дни със 7-те акции, включени в индекса, са реализирани 129 сделки за 347 863 лева спрямо 452 208 лева в предходната седмица;

- най-новият измерител beamX (изчислява се от 18 септември 2023 г.) е с най-голямо понижение от 2.22% след загуба с 1.46% в предходната седмица. През отминалите пет работни дни с 10-те акции от пазара за развитие на малки и средни предприятия BEAM, включени в индекса, са реализирани 216 сделки за 262 154 спрямо 113 820 лева седмица по-рано.

Топ 5 на най-печелившите акции

Начело в тази група е ИмПулс Растеж АД (IMPW1) с ръст от 12.73% и седмичен оборот от 10 452 лева, при последна цена от 0.248 лева/акция и пазарна капитализация от 734 609 лева;

- Телематик Интерактив България АД (TIB) е с повишение от 4.85% и седмичен оборот от 100 023 лева, при последна цена от 17.300 лева/акция и пазарна капитализация от 224 208 311 лева;

- Софарма Билдингс АДСИЦ (SFB) е с нарастване от 2.31% и седмичен оборот от 11 548 лева, при последна цена от 13.300 лева/акция и пазарна капитализация от 51 869 202 лева;

- Мелифера АД (MELI) е с повишение от 1.77% и седмичен оборот от 40 756 лева, при последна цена от 4.600 лева/акция и пазарна капитализация от 4 072 297 лева;

- Фонд за недвижими имоти България АДСИЦ (BREF) е с ръст от 1.52% и седмичен оборот от 232 452 лева, при последна цена от 2.680 лв./акция и пазарна капитализация от 92 840 359 лева.

Топ 5 на най-губещите акции

В тази група начело излезе германската фармацевтична компания Evotec SE с понижение от 47.98% и седмичен оборот от 52 960 лева, при последна цена от 5.29 евро/акция**;

- американската Tesla Inc. (TL0) е със спад от 16.33% и седмичен оборот от 10 769 лева, при последна цена от 179.48 евро/акция**;

- борсово търгуваният фонд iShares Nasdaq-100 UCITS ETF (DE) (EXXT) е със загуба от 10.75% и седмичен оборот от 15 868 лева, при последна цена от 157.08 евро/акция**;

- американската Amazon.com Inc. (AMZ) е със спад от 8.81% и седмичен оборот от 32 852лева, при последна цена от 152.50 евро/акция**;

- М+С хидравлик АД (MSH) е с понижение от 6.86% и седмичен оборот от 53 223 лева, при последна цена от 9.500 лева/акция и пазарна капитализация от 374 729 400 лева.

Енергийните компании на БФБ

През отминалите пет работни дни (5-9 август) с книжата на:

- АмонРа Енерджи АД (AMON) не са реализирани сделки, като последната е била с 53 акции за 689 лева на 1 август, след което цената им се е повишила с 44.44%, при последна цена от 13.000 лв./акция и пазарна капитализация от 81 266 848;

- Атоменергоремонт АД (ATOM) е реализирана една сделка със 146 акции за 1 710 лева на 7 август, след което цената им се е понижила с 25.93%, при последна цена от 10.000 лв./акция и пазарна капитализация от 153 551 400 лева;

- Елхим Искра АД (ELHM) не са реализирани сделки, като последната е била със 7 600 акции за 5 443 лева на 31 юли, след което цената им се е повишила с 3.90%, при последна цена от 0.800 лв./акция и пазарна капитализация от 20 086 728 лева;

- КМ Грийн Енерджи Фонд АД (CGRN) не са реализирани сделки, като последната е била на 22 юли с 200 акции за 360 лева, след което цената им не се е променила, при последна цена от 1.800 лв./акция и пазарна капитализация от 24 004 566 лева;

- Синергон Холдинг АД (SNRG) са реализирани сделки с 1 336 акции за 1 315 лева, след което цената им се е понижила с 9.55%, при последна цена от 0.995 лв./акция и пазарна капитализация от 18 267 055 лева;

- ТЕЦ - Бобов дол АД (TBD) не са реализирани сделки, като последната е била с 2 акции за 51 лева на 30 юли, след което цената им се е понижила с 9.29%, при последна цена от 25.400 лева/акция и пазарната капитализация от 221 108 016 лева; на БФБ се търгуват и облигации на ТЕЦ - Бобов дол ЕАД (TC8A), но и през отминалата седмица не са реализирани сделки, като последната е била на 15 септември 2023 година със 100 облигации за 100 000 лева, след което цената им не се е променила;

- Топлофикация-Бургас АД (TPLB) е реализирана една сделка с 10 акции за 17 лева на 7 август, след което цената им не се е променила, при последна цена от 1.700 лв./акция и пазарна капитализация от 49 160 580 лева;

- Топлофикация-Враца ЕАД-Враца (TFVA) не са реализирани сделки, като последната е била на 27 април 2022 година с 286 облигации за 266 000 лева, при номинална стойност от 1000 лева за лот, след което цената им не се е променила;

- Топлофикация Плевен АД (TPLP) не са реализирани сделки, като последната е била с 15 акции за 26 лева на 30 юли, след което цената им не се е променила, при последна цена от 1.700 лв./акция и пазарна капитализация от 34 871 005 лева;

- Топлофикация-Русе ЕАД (TPLR) не са реализирани сделки, като последната е била с 2 500 акции за 15 000 лева на 22 юли, след което цената им се е понижила с 7.69%, при последна цена от 6.000 лв./акция и пазарна капитализация от 170 094 912 лева; на БФБ се търгуват и облигации на Топлофикация-Русе АД (T0F1), но и през отминалата седмица не са реализирани сделки, като последната е била на 31 август 2023 година с 5 лота (50 дългови книжа) за 4 950 лева, след което цената на облигациите е спаднала с 1.00% до 99.000 лева номинал за облигация.

* Оборотът на петте индекса е различен от общия за седмицата, тъй като има емисии, които са включени в повече от един индекс, но има и много емисии, които не са включени в нито един от 5-те индекса;

** За чуждестранните емисии, попадащи в класациите, не се посочва пазарна капитализация, тъй като на БФБ не се търгува пълният обем акции на съответната компания.

Източници: Бюлетините на БФБ и статистическата база данни на Infostock.bg за българския пазар и MarketWatch и „Ройтерс“ за пазарите в Западна Европа и САЩ.

Обзорът има аналитичен характер и не е препоръка за сделки с акции и други инструменти на БФБ и други борси по света.

Обзорът е публикуван първо на business.dir.bg.