Хедж фондове подгряват петролното рали и повишават цените над 100 долара

Спекулантите увеличават дългите позиции, след поскъпването на петрола с почти 30% от юни

Хедж фондовете инвестират в петролния пазар, правейки си сметка, че цените скоро ще скочат над 100 долара за барел, което засилва ралито, започнало след намаляването на добива и експорта от Саудитска Арабия и Русия, пише Financial Times.

Продължаването от Рияд на свиването на добива с 1 млн. барела на ден до декември, заедно с по-нататъшните съкращения на целевите нива от ОПЕК+ е допълнение към действията на Москва за ограничаването на експорта, което в крайна сметка подтиква цените на международния стандарт сорт Brent до нов годишен максимум от 95 долара за барел, се посочва в публикацията.

Данни на борсите и регулаторите говорят за това, че позиционирането на хедж фондовете подпомага по-нататъшен ръст, който от юни достига почти 30%, при това за последните две седмици са се ускорили покупките, както на фючърсите за сорт Brent, така и на фючърсите на американския петрол. Последните данни, според изданието показват, че за двете седмици до 12 септември общо чистите дълги позиции на фондовете за Brent и американския стандарт West Texas Intermediate (WTI) са се увеличили с 137 000 договора, или с 35% до 48-месечен максимум на ниво от 527 000 договора.

Тези цифри, съпоставими с малко над 500 млн. барела или около петдневното световно търсене сочат за активност на спекулативните играчи, такива като хедж фондовете. Оле Хансен от Saxo Bank, отговарящ за стратегията на пазара отбелязва, че интересът на хедж фондовете към петрола се е възстановил, след като Саудитска Арабия в началото на месеца съобщи, че ще ограничи доброволното ограничение на добива за по-дълго, отколкото е планирала по-рано.

„Това изигра ролята на пусков механизъм. Внезапно всички разбраха, че пазарът е настроен към по-нататъшен ръст в краткосрочен план“, цитира изданието думите на експерта.

Министърът на енергетиката на Саудитска Арабия оправда в понеделник решението на страната с продължаване на намаляването на добива, заявявайки, че световното търсена на петрол може да се понижи, ако глобалният икономически ръст през следващите месеци се забави. Според мнението на анализатори обаче, позицията на Абдулазиз бин Салман все още може да се превърне пророчество, тъй като повишаващите се цени рискуват да усложнят стратегиите на централните банки за избягване на повишаването на лихвите и отслабване на глобалното търсене на петрол, коментира изданието.

Инвеститори отлагат част от средствата, опасявайки се, както и принц Абдулазиз от признаци за макроикономически сътресения в Китай и потенциален период на стагфлация в Европа.

Колко дълго ще продължи ръстът

Дъг Кинг, инвестиционен директор в RCMA Asset Management, който управлява фонда Merchant Commodity Fund на стойност 300 млн. долара не е уверен, че петролът ще поскъпне толкова много, тъй като укрепването на пазара е свързано с ограничение на предложенията на ОПЕК+ , а не на изключително високото търсене.

„Ръстът не носи масов структурен характер и аз мисля, че той по-скоро е изкуствен. Според мен, наближаваме горната граница на това движение, ако преодолеем 100 долара за барел, подозирам, че ще видим повече барели на пазара“, казва той, цитиран от FT.

Други инвеститори са използвали пазара на опции, за да хеджират в случай, че цените се повишат до 100 долара за барел до края на годината. Според Чарли МакЕлигот, стратег по капиталови деривати в Nomura, към петък фондовете са купили около 37 000 кол опции за WTI, които дават право на инвеститорите да закупят базови активи, срокът на действие на които изтича през декември по цена на изпълнение от 115 долара. „Бързият ръст рискува да привлече купувачи спекуланти“, добавя той. „Движението към 100 долара (за барел) изглежда стабилно, казва Ехсан Хоман, ръководител на отдела за изследване на суровините в MUFG Bank. „Въпросът е колко ще продължи“.

Райън Фицморис, главен търговец на индекси в брокера Marex смята, че на пазара на петрол съществува силен импулс, при това спот цените на петрола са значително по-високи от тези с доставка по-късно през тази година – пазарен феномен, известен в сектора като backwardation.

Докато фондовете по правило са склонни да концентрират търговията в непосредствено приключващ месец, по думите на Фицморис, производителите на петрол продават договори с по-късна доставка, така че да регистрират по-високи цени за бъдещи доставки. Това по думите му е довело „до такава екстремна форма на кривата“.

По-високите цени на петрола вече оказват влияние на по-широките фондови пазари. Индексът Dow Jones US Airlines e спаднал с 24% от 11 юли, при това  Delta Air Lines и American са понижили прогнозата за печалба за третото тримесечие заради ръста на цената на горивото. Индексът S&P 500 Energy, напротив, за същи този период е прибавил 11%, се посочва още в статията на FT.

По-рано Bloomberg в своя публикация посочи, че доближаването на петрола до 100 долара за барел напомня на централните банки за това, че епохата на волативността, започнала заради пандемията и войната в Украйна не е приключила.

По материали на Financial Times