Как реагират пазарите на рекордната инфлация за юни в еврозоната

Членовете на Управителния съвет на Европейската централна банка (ЕЦБ) обмислят да повишат лихвените проценти с повече от очакваните 25 базисни пункта на заседанието си в четвъртък, за да укротят рекордно високата инфлация в еврозоната, съобщиха за Ройтерс два източника, запознати с дискусията по темата само половин час след като „Евростат“ обяви рекордните данните за инфлацията през юни в еврозоната и ЕС-27.

Вижте още: България е 5-та в ЕС по ръст на инфлацията с 14.5% през юни

За да смекчат въздействието на по-високите разходи по заемите, банкерите се очаква да обявят и как ще бъдат подпомогнати задлъжнелите държави като Италия на пазара на облигации. Сделката ще изисква тези страни да се придържат към правилата на Европейската комисия за реформи и бюджетна дисциплина, казаха източниците на „Ройтерс“.

Колко ще поскъпнат кредитите?

В четвъртък ЕЦБ ще извърши първото си увеличение на лихвените проценти от повече от десетилетие на фона на трудна икономическа обстановка, изострена от войната в Украйна. Инфлацията е висока и се повишава, докато икономическият растеж се забавя, а политическата криза в Италия държи инвеститорите в напрежение.

Тази динамика поставя ЕЦБ пред необходимостта да балансира между повишаването на лихвените проценти, за да ограничи растежа на цените, и да гарантира, че в резултат на това най-задлъжнелите от 19-те държави - членки на еврозоната, няма да изпаднат във финансови затруднения.

Източниците, които говориха пред „Ройтерс“ при условие за анонимност, тъй като обсъжданията са поверителни, заявиха, че дискусията дали да се увеличат лихвите с 25, 50 или повече базисни пункта все още е отворена.

Другите големи централни банки повишават лихвените проценти с по-големи стъпки, например със 75 или дори 100 базисни пункта, което засилва натиска върху ЕЦБ също да увеличи стъпката.

Първите последиците от рекордната инфлация

Но рискът от рецесия в еврозоната, особено ако Русия затвори кранчетата на доставките на природен газ, остават и това направи някои членове на УС на ЕЦБ по-предпазливи по отношение на лихвите, твърдят източниците.

Говорител на ЕЦБ е отказал коментар, позовавайки се на правилник на ЕЦБ да не се правят коментари преди срещата от служители на банката.

Еврото скочи във вторник с 1.14% до 1.0254 долара за едно евро, което е най-доброто му ниво от началото на май, след като „Евростат“ обяви рекордната инфлация за еврозоната, а малко сред това и след като „Ройтерс“ за първи път съобщи, че се обсъжда увеличение с 50 базисни пункта. Единната европейска валута падна за кратко под паритета миналата седмица.

Доходността на държавните облигации на еврозоната също се повиши, като двугодишният дългов бенчмарк на Германия вече е 1.329%.

ЕЦБ заяви на 9 юни след последното си заседание, че ще повиши лихвените проценти постепенно, вероятно с 25 базисни пункта през юли с възможно по-голяма стъпка през септември.

Но прдседателят на УС на ЕЦБ Кристин Лагард по-късно каза, че има "очевидни условия, при които постепенността не би била подходяща".

Предстои разпъване на предпазната мрежа за облигации

След повишаване на лихвите в четвъртък, ще бъде обявена и новата схема за закупуване на облигации, насочена към ограничаване на разходите по заеми на страните членки, когато се приеме, че те не са в синхрон с икономическата реалност - както се случи в началото на юни в Гърция, Италия, Испания и Португалия.

Тази програма сега се смята за още по-важна, тъй като правителството на Марио Драги в Италия висеше на косъм, повишавайки шансовете за предсрочни избори, на които крайнодеснята „Италианските братя“ (FDI) може да се окажат най-голямата партия според последните проучвания.

Такива политически сътресения в Италия вероятно ще предизвикат рязък скок в доходността на облигациите на страната.

ЕЦБ вероятно ще предостави помощта в зависимост от това дали съответната държава изпълнява целите, определени от Европейската комисия за осигуряване на пари от Механизма за възстановяване и устойчивост (European Stability Mechanism - ЕSM) на Европейския съюз, казаха източниците.

ESM, обаче, не е институция на целия Европейския съюз, а междуправителствена организация, притежавана от страните от еврозоната пропорционално на тяхната икономика и населението, което прави Германия, Франция и Италия най-големите акционери.

Източниците на „ройтерс“ подчертаха, че всяко окончателно решение кога да се купуват облигации ще бъде взето от Управителен съвет на ЕЦБ.

ЕЦБ ускори работата по новата схема в средата на юни след внезапно покачване на доходността на пазара на облигации и премиите, плащани от периферните (южните) страни.

Какви са първите реакции

 „В момента (повишаването на доходността на облигациите, на еврото и на акциите – бел. авт.) е предпазна мярка и не е непременно наличие на къси пазари, по-скоро е изчакване за някаква по-ясна посока за разгръщане на риска“, каза Оливие Марсио, старши портфолио мениджър в швейцарската консултантска компания Unigestion.

„Ситуацията сега е като „оцветяване по числа“, имате картина за попълване, но все още не сте получили всички цветове“, каза Кери Крейг, глобален пазарен анализатор в JPMorgan Asset Management, и уточни: „Има няколко неща, които липсват като посоката на пазара на труда и нивото на безработица в САЩ и дали централните банки ще отстъпят и ще кажат „това е пикът на инфлацията и не е нужно да бъдем толкова агресивни или обратното“.

Суровините също излизат на предене план

Руският "Газпром" е казал на клиентите си в Европа, че не може да гарантира доставките на газ поради "извънредни" обстоятелства, според писмо, видяно от „Ройтерс“, което увеличава залога за задълбочаване на икономическата битка на Русия със Запада, който налага санкции на Москва заради нахлуването в Украйна.

Цените на петрола се понижиха, като суровият петрол Brent поевтиня с 1.44% до 104.74 долара за барел, докато суровият петрол в САЩ (WTI) спадна с 1.60% до 100.96 долара за барел.

Спад на цените и на електроенергията по борсите в Европа.

Вижте още: Понижение с 9.2%: Енергийната борса затвори при цена за базова енергия от 527.84 лв. за MWh с ден за доставка 20 юли 2022 г.

*Валутните курсове и котировките на петрола са актуални към 15:15 часа българско време, източници „Ройтерс“ и Trading Economics.