ЕЦБ замрази основните лихви по кредитите и ще ускори изкупуването на активи

Икономическата активност се забавя през четвъртото тримесечие на тази година и периодът на умерен икономически растеж вероятно ще продължи в началото на следващата година. Очакваме ръстът на БВП да надмине нивото отпреди пандемията през първото тримесечие на 2022 г. Това каза президентът на Европейската централна банка (ЕЦБ) Кристин Лагард на пресконференция след днешната последна за годината среща на борда на регулатора.

Лаград беше категорична, че инфлацията ще остане над 2% през по-голямата част от 2022 г., а в краткосрочен план дори може и да се ускори. „Нарастването на инфлацията отразява основно рязкото покачване на цените на горивата, природния газ и електроенергията“, подчерта Лагард, цитирана от „Ройтерс“.

Търсенето продължава да изпреварва предлагането в редица сектори, каза президентът на ЕЦБ. По нейните думи, рисковете за прогнозирането на икономиката като цяло остават балансирани. Икономическата активност може да надхвърли очакванията на ЕЦБ, ако потребителите станат по-уверени в икономиката и харчат повече пари. В същото време влошаващата се пандемична ситуация, включително разпространението на нови варианти на коронавируса, може да окажат по-продължителен натиск върху икономическия растеж, каза Лагард.

Управителният съвет на Европейската централна банка (ЕЦБ) на последното си за годината заседание днес оцени като напредък икономическото възстановяване на страните от еврозоната и реши поетапно да намалява размера на покупките на активи през следващите тримесечия, като ускорява самия процес на изкупуване. Но все още е необходимо парично стимулиране, за да се стабилизира инфлацията на целевото равнище от 2% в средносрочен план, пише в резюмето от заседанието, публикувано на сайта на регулатора.

Какво реши Управителният съвет на ЕЦБ:

Програмата за закупуване на активи (АРР) продължава и се ускорява

ЕЦБ реши да ускори темпа на изпълнение на стартиралата по-рано Програма за закупуване на активи (APP). ЕЦБ ще изкупува обратно активи на стойност 40 милиарда евро на месец през второто тримесечие на 2022 г. и 30 милиарда евро през третото тримесечие на 2022 г., а от октомври 2022 г. нататък ЕЦБ ще изкупува обратно активи по APP на месечна база от 20 милиарда евро. Обратното изкупуване на активи ще продължи толкова дълго, колкото е необходимо за засилване на стимулиращия ефект на лихвените проценти, и ще приключи малко преди централната банка да започне да повишава основните лихвени проценти.

Програма за закупуване на активи в условията на извънредна ситуация, причинена от пандемия (PEPP) на обща стойност 1.850 трилиона евро ще бъде преустановена в края на март 2022 г., но дотогава ЕЦБ ще извършва нетни покупки с по-умерени темпове, отколкото през предходното тримесечие. В същото време ЕЦБ реши да удължи времето за реинвестиране на постъпленията от изкупени облигации по PEPP, поне до края на 2024 г.

Реинвестициите по PEPP могат да бъдат коригирани гъвкаво с течение на времето, по класове активи и държави, във всеки един момент. Ето и конкретен пример: Това би могло да включва покупки на облигации, емитирани от Република Гърция, извън и над размера на подновяването на изплатените, с цел да се избегне прекъсване на покупките в тази държава, което би могло да наруши предаването на паричната политика в гръцката икономика, докато тя все още се възстановява от последиците от пандемията. Нетните покупки по PEPP могат също да бъдат възобновени, ако е необходимо, за да се преодолеят породени от пандемията неблагоприятни сътресения, пише в комюникето на ЕЦБ.

Основни лихви и инфлация

ЕЦБ запазва непроменени лихвите по кредитите, депозитите и по маржин заемите - съответно на 0.00%, 0.25% и минус 0.50%. В подкрепа на инфлационната цел от 2% и в съответствие със стратегията на паричната политика, Управителният съвет очаква основните лихвени проценти на ЕЦБ да се задържат на сегашното си или по-ниско равнище, докато инфлацията не достигне целта доста преди края на прогнозния период и докато не прецени, че отбелязаният напредък на основната инфлация е достатъчен, така че да бъде в съответствие със стабилизиране на инфлацията на целевото равнище в средносрочен план. Това може да означава, че инфлацията може да е малко над целевата в краткотраен период.

Операции по рефинансиране

Управителният съвет ще продължи да осигурява адекватно ниво на ликвидност чрез операции по рефинансиране. ЕЦБ подчертава, че финансирането, получено чрез целеви дългосрочни кредитни операции (TLTRO III), играе решаваща роля в подкрепата на банковото кредитиране на компании и домакинства. Управителният съвет на ЕЦБ остава ангажиран да коригира всички инструменти, ако е необходимо, за да гарантира стабилизиране на инфлацията на 2% в средносрочен план, се казва в комюнике на регулатора.

Същевременно Управителният съвет ще подлага редовно на оценка как целевите операции по кредитиране допринасят за позицията на паричната политика. Както бе съобщено, той предвижда специалните условия, приложими по TLTRO III, да приключат през юни следващата година. Освен това, Управителният съвет на ЕЦБ има готовност да коригира всички свои инструменти, както е целесъобразно, и в двете посоки, за да осигури стабилизиране на инфлацията на целевото равнище от 2% в средносрочен план, пише в заключителната част на комюникето.

Текстът е публикуван първо в business.dir.bg