Нови рекорди на фондовия пазар в САЩ, в Европа инвеститорите са по-предпазливи

След силното рали и регистрирани рекордни нива на много акции и индекси през предходната седмица от двете страни на Атлантическия океан, фондовите пазари в Западна Европа се успокоиха в средата на май (13-17), а някои национални измерители дори завършиха седмицата на загуба. В същото време доста инвеститори заеха изчаквателна позиция с умерена до слаба търговия в очакване на важни сигнали от централните банки кога ще започне обратният процес на намаляване на основните лихви.

Първите сигнали вече бяха дадени. Първо Швейцарската централна банка намали през март основната си лихва с 0.25% - до 1.5%, а в началото на май и Шведската централна банка Riksbank понижи основната лихва също с 0.25% за първи път от 2016 г. - до 3.75% годишно.

Печалбите и рекордите продължиха да доминират на „Уолстрийт“ в Ню Йорк, заради по-силният от очакваното сезон на печалбите (финансовите отчети на компаниите), който помогна съществено за покачването на цената на акциите, като 77% от компаниите в САЩ надхвърлиха прогнозите за печалбите, в сравнение с 67% за миналата година, според проучване, цитирано от „Ройтерс“.

Данни от изминаващата седмица, показващи забавяне на потребителските цени през април, повишиха очакванията, че централната банка на САЩ ще може да намали лихвите два пъти тази година, започвайки през септември. На месечна база инфлацията в САЩ се повиши с 0.3% спрямо март, което е леко забавяне от 0.4% през предходния март спрямо февруари. На годишна база, инфлацията през април се понижава до 3.4% от 3.5% през март.

Много зависи от това какво ще се случи с ценовия натиск през следващите месеци, а членове на борда на Федералния резерв (Фед-центарланата банка на САЩ) намекнаха, че лихвените проценти може да не паднат скоро.

В петък членът на борда на Фед Мишел Боуман повтори собствената си позиция и на някои свои колеги, че инфлацията ще спадне още при стабилен лихвен процент, но уточни, че не е забелязала съществено подобрение, но е готова да подкрепи евентуално намаляване на основната лихва. Преди това, в четвъртък президентът на Фед на Ню Йорк Джон Уилямс каза, че са необходими повече доказателства за устойчиво забавяне на инфлацията, за да се вземе решение за намаляване на лихвените проценти през настоящата година.

Протоколът от последното заседание на Фед (30 април-1 май) трябва да бъде публикуван следващата седмица и може да предложи повече подробности за това какво очакват членовете на борда на Фед, за да започнат да намаляват лихвите.

За Европейската централна банка (ЕЦБ) началото на понижаване на лихвите е по-близо – през юни. Според информация на ЕЦБ, цитирана от „Ройтерс“, влиятелният член на борда на банковия регулатор на еврозоната Изабел Шнабел препоръчва предпазливост относно по-нататъшни намаления на лихвените проценти, но е категорична, че ще подкрепи първото понижение през юни.

„Европейската централна банка е много вероятно да намали лихвените проценти през юни, но трябва да продължи по „премерен“ начин след това“, каза ръководителят на централната банка на Латвия Мартинс Казакс в четвъртък. „Мисля, че ще се възползваме от премерен път надолу... Много по-лесно е да вземаме решения, когато имаме пред нас убедителни прогнози“, каза пред „Ройтерс“ Казакс.

Според окончателните данни на Евростат, обявени в петък, годишната инфлация в ЕС и еврозоната е останала стабилна през април спрямо март на ниво съответно 2.6 на сто и 2.4 на сто.

Срещата на финансовите министри от Г-7

Темите за инфлацията и намаляването на лихвите са основни за пазарите на акции, откакто в началото на годината потребителските цени започнаха да забавят своя ръст, което е сигурен сигнал за банкерите да предприемат конкретни действия и да променят рестриктивната си парична политика. Сигнал за препоръка към подобно действие може да дойде от финансовите министри на Г-7, които ще се срещнат следващата седмица в Стреза, Италия от 23 до 25 май. Банките са независими и финансовите министри могат само да отправят своите препоръки, но практиката е показала, че банкерите уважават мнението на финансовите министри.

Това е важно събитие за пазарите следващата седмица, тъй като на него освен паричната политика, ще се обсъжда предложението на Европейския съюз за използване на приходите от замразени руски активи в помощ за военните действия на Украйна.

Групата на 7-те най-развити индустриални държави замрази руски финансови активи на стойност около 300 милиарда долара скоро след атаката на Москва срещу нейния съсед през февруари 2022 г. Оттогава ЕС и други страни от Г-7 обсъждат дали и как да използват средствата, за да помогнат на Украйна. Съединените щати предложиха активите да бъдат конфискувани в тяхната цялост, но Европа не е съгласна, заради рискове за еврото и правни последици, и настоява само за приходите от замразените активи.

Г-7 включва САЩ, Япония, Германия, Франция, Великобритания, Италия и Канада, а решенията на финансовите министри ще бъдат обсъждани от лидерите на седемте, които ще се срещнат през юни в Пулия.

Седмичната равносметка за Западна Европа и САЩ

Европейските борси затвориха на паритет – колкото бяха печелившите основни измерители, толкава бяха и губещите. Общият индекс на най-големите компании в Западна Европа Stoxx Europе 600 приключи с повишение от 0.42%, при това за втора поредна седмица, след като в периода 6-10 май регистрира най-високото си историческо ниво до 521 пункта, в компанията на още три рекордьора: германският DAX, френският САС 40 и британският FTSE 100. През отминалата работна седмица на „зелена територия“ приключиха още италианският FTSE MIB (+2.11%) и испанският IBEX 35 (+1.98%). В „червената зона“ затвориха френският САС 40 (-0.63%), следван от германския DAX (-0.35%) и британския FTSE 100 (-0.18%).

От другата страна на Атлантическия океан и трите основни индекси завършиха с ръст над процент за трета поредна седмица. Като цяло пазарът на „Уолстрийт“ в Ню Йорк нарасна по-стабилно в сравнение със западноевропейските фондови борси: най-висок седмичен ръст регистрира  технологичният Nasdaq (+2.11%), следван от широкия S&P 500 (+1.54%) и индустриалния Dow Jones (+1.24%). И трите индекса достигнаха до нови рекорди в различни дни от изминалата рабонна седмица, което накара много анализатори и пазарни участници да бъдат все по-уверени, че САЩ се насочват към икономическо меко кацане, при което Федералният резерв е в състояние да укроти инфлацията, без да навреди сериозно на икономическия растеж. Най-много впечатлява историческият рекорд от 40 036 пункта, който регистрира на 16 май Dow Jones.

Седмичната равносметка за БФБ

През отминалата работна седмица (13-17 май) четири от петте индекса на Българската фондова борса (БФБ) регистрираха повишение между 0.48% и 2.14 на сто, а най-новият измерител на пазара за развитие beamX спадна незначително с 0.05 на сто. Възходящият тренд в София напълно съвпадна с посоката на търговия в Ню Йорк и с половината борси в Западна Европа.

С най-голямо повишение през отминалите пет работни дни завърши българският индекс на „сините чипове“ SOFIX (+2.14%), следван от равно претегления BG TR30 (+1.83%), широкия BG BX40 (+1.08%) и секторния BG REIT (+0.48%).

БФБ със значително по-голям седмичен оборот

спрямо предходната по-кратка работна седмица (7-10 май), при осъществени 2 439 сделки с 2 610 912 лота за 11 405 879 лева спрямо 1 708 сделки с 2 076 145 лота за 8 807 220 лева или със 731 сделки, 534 767 лота и 2 598 658 лева повече.

Според обобщените седмични данни за търговия на БФБ, най-оборотни (със сделки за над 200 000 лева) бяха 13 емисии (за общо 9 334 442 лева). Начело излезе Република Холдинг АД (HREP с 5 сделки с акции за 1 178 667 лева, следвано от Елеа Кепитъл Холдинг АД (RDNA) с 15 сделки за 1 010 680 лева, Делта кредит АДСИЦ - София (DLC) с 4 сделки за 1 000 350 лева, Синтетика АД (SYN) със 7 сделки за 999 880 лева, ТБ Първа Инвестиционна Банка АД (FIB) с 401 сделки за 885 425 лева, Шелли Груп АД (SLYG) със 153 сделки за 778 928 лева, Агрия Груп Холдинг АД (AGH) с 316 сделки за 715 946 лева, Сирма Груп Холдинг АД (SGH) със 115 сделки с акции за 575 217 лева, Болкан енд Сий Пропъртис АДСИЦ (BSPB) с 1 сделка с облигации за 511 275 лева, СЛС Имоти АДСИЦ (SLSP) с 5 сделки с акции за 500 480 лева, Илевън Кепитъл АД (11C) със 78 сделки за 327 841 лева, Доверие Обединен Холдинг АД (DUH) със 149 сделки за 288 784 лева, германската Volkswagen AG (VOW3) с 6 сделки за 144 310 евро (282 241 лева), Бианор Холдинг АД (BNR) със 103 сделки за 278 728 лева.

13-те най-търгувани емисии формират 81.84% от седмичния оборот на БФБ.

Както вече стана известно четири от петте индекса завършиха с повишение, заради това и

печелившите акции са повече от губещите

при съотношение 76% за печелившите към 15% за губещите и 9 на сто без промяна. При другите показатели също като процент повече са за печелившите: при сделките (72% за печелившите към 20% за губещите и 8 на сто без промяна), при търгуваните емисии (53% за печелившите към 26% за губещите и 21% без промяна) и при обемите в лева (74% са за печелившите към 7% за губещите и 19 на сто без промяна.

Динамика на индексите на БФБ*

Седмичният преглед (13 - 17 май) показва, както вече посочих, че четири от петте индекса са на печалба:

- при SOFIX е регистрирано най-висок ръст с 2.14% спрямо нарастване с 2.99% от предходната работна седмица. През отминалите пет работни дни с акциите на 15-те компании, включени в българския измерител на „сините чипове“, са реализирани 1 551 сделки за 4 058 590 лева спрямо 3 400 621 лева седмица по-рано;

- при BGBX 40 е отчетено повишение с 1.08% след повишение с 2.53% в предходната седмица. През отминалите пет работни дни с акциите на 40-те компании, включени в измерителя, са реализирани 1 960 сделки за 5 106 249 лева спрямо 3 577 188 лева от предишната седмица;

- при BGTR 30 е регистрирано нарастване с 1.83% след повишение от 3.04% през предходната работна седмица. С акциите на 30-те компании, включени в измерителя са реализирани 1 724 сделки за 5 527 168 лева спрямо 3 646 192 лева спрямо 1 313 462 лева седмица по-рано;

- секторният BG REIT е с най-слабо нарастване от 0.48% спрямо ръст от 0.40% в предходната работна седмица. През отминалите пет работни дни със 7-те акции, включени в индекса, са реализирани 55 сделки за 172 375 лева спрямо 343 194 лева в предходната седмица;

- най-новият измерител beamX (изчислява се от 18 септември 2023 г.) е с минимално понижение от 0.05% след нарастване от 2.06% в предходната седмица. През отминалите пет работни дни с 10-те акции от пазара за развитие на малки и средни предприятия BEAM, включени в индекса, са реализирани 145 сделки за 193 132 лева спрямо 109 228 лева седмица по-рано.

Топ 5 на най-печелившите акции

Начело в тази група е Илевън Кепитъл АД (11C) с ръст от 20.38% и седмичен оборот от 327 841лева, при последна цена от 18.900 лева/акция и пазарна капитализация от 43 498 879 лева;

- британския телеком Vodafone Group Public Limited Co. (VODI) е с повишение от 15.28% и седмичен оборот от 13 151 евро (25 721 лева), при последна цена от 0.898 евро/акция/**;

- Агрия Груп Холдинг АД (AGH) е с нарастване от 12.75% и седмичен оборот от 715 946 лева, при последна цена от 23.000 лева/акция и пазарна капитализация от 156 400 000 лева;

- ТБ Първа Инвестиционна Банка АД (FIB) е с повишение от 12.37% и седмичен оборот от 885 425 лева, при последна цена от 4.360 лв./акция и пазарна капитализация от 650 009 728 лева;

- Сирма Груп Холдинг АД (SGH) е с ръст от 7.27% и седмичен оборот от 575 217 лева, при последна цена от 0.885 лева/акция и пазарна капитализация от 52 534 058 лева;

Топ 5 на най-губещите акции

В тази група през отминалата работна седмица начело излезе Неохим АД (NEOH) с понижение от 6.57% и седмичен оборот от 11 787лева, при последна цена от 18.500 лева/акция и пазарна капитализация от 49 105 623 лева;

- Смарт Органик АД (SO) е със спад от 6.19% и седмичен оборот от 87 690 лева, при последна цена от 19.700 лева/акция и пазарна капитализация от 203 107 000 лева;

- БГ Агро АД (BGAG) е със загуба от 5.35% и седмичен оборот от 68 278 лева, при последна цена от 0.885 лева/акция и пазарна капитализация от 35 716 334 лева;

- ТБ Централна кооперативна банка АД (CCB) е със спад от 3.01% и седмичен оборот от 116 519 лева, при последна цена от 1.610 лева/акция и пазарна капитализация от 204 679 252 лева;

- Химимпорт АД (CHIM) е с понижение от 2.65% и седмичен оборот от 64 663 лева, при последна цена от 0.735 лева/акция и пазарна капитализация от 176 140 006 лева.

Енергийните компании на БФБ

През отминалите пет работни дни (13 – 17 май) с книжата на:

- АмонРа Енерджи АД (AMON) не са реализирани сделки, като последната е била с 19 акции за 319 лева на 9 април, след което цената им се е повишила с 29.23%, при последна цена от 16.800 лв./акция и пазарна капитализация от 105 021 773 лева;

- Атоменергоремонт АД (ATOM) не са реализирани сделки, последната е била с 1 000 акции за 13 000 лева на 29 април, след което цената им не се е променила, при последна цена от 13.000 лв./акция и пазарна капитализация от 199 616 820 лева;

- Елхим Искра АД (ELHM) не са реализирани сделки, като последната е била на 24 април с 949 акции за 702 910 лева, след което цената им не се е променила, при последна цена от 0.740 лв./акция и пазарна капитализация от 18 580 223 лева;

- КМ Грийн Енерджи Фонд АД (CGRN) не са реализирани сделки, като последната е била на 24 април с 340 800 акции за 613 440 лева, след което цената им се е повишила с 0.56%, при последна цена от 1.800 лв./акция и пазарна капитализация от 24 004 566 лева;

- Синергон Холдинг АД (SNRG) са реализирани сделки с 1 101 акции за 1 424 лева, след което цената им се е понижила с 2.26%, при последна цена от 1.300 лв./акция и пазарна капитализация от 23 866 504 лева;

- ТЕЦ - Бобов дол АД (TBD) е реализирана една сделка с една акция за 27.000 лева на 15 май, след което цената им не се е променила и пазарната капитализация от 235 036 080 лева; на БФБ се търгуват и облигации на ТЕЦ - Бобов дол ЕАД (TC8A), но и през отминалата седмица не са реализирани сделки, като последната е била на 15 септември 2023 година със 100 облигации за 100 000 лева, след което цената им не се е променила;

- Топлофикация-Бургас АД (TPLB) е реализирана една сделка с 15 акции за 26 лева на 14 май, след което цената им не се е променила, при последна цена от 1.700 лв./акция и пазарна капитализация от 49 160 580 лева;

- Топлофикация-Враца ЕАД-Враца (TFVA) не са реализирани сделки, като последната е била на 27 април 2022 година с 286 облигации за 266 000 лева, при номинална стойност от 1000 лева за лот, след което цената им не се е променила;

- Топлофикация Плевен АД (TPLP) е реализирана една сделка с 15 акции за 26 лева на 14 май, след което цената им не се е променила при последна цена от 1.750 лв./акция и пазарна капитализация от 35 896 623 лева;

- Топлофикация-Русе ЕАД (TPLR) е реализирана една сделка с 5 акции за 28 лева на 14 май, след което цената им се е повишила с 12.00%, при последна цена от 5.600 лв./акция и пазарна капитализация от 158 755 251 лева; на БФБ се търгуват и облигации на Топлофикация-Русе АД (T0F1), но и през отминалата седмица не са реализирани сделки, като последната е била на 31 август 2023 година с 5 лота (50 дългови книжа) за 4 950 лева, след което цената на облигациите е спаднала с 1.00% до 99.000 лева номинал за облигация.

* Оборотът на петте индекса е различен от общия за седмицата, тъй като има емисии, които са включени в повече от един индекс, но има и много емисии, които не са включени в нито един от 5-те индекса;

** За чуждестранните емисии, попадащи в класациите, не се посочва пазарна капитализация, тъй като на БФБ не се търгува пълният обем акции на съответната компания.

Източници: Бюлетините на БФБ и статистическата база данни на Infostock.bg за българския пазар и MarketWatch и „Ройтерс“ за пазарите в Западна Европа и САЩ.

Обзорът има аналитичен характер и не е препоръка за сделки с акции и други инструменти на БФБ и други борси по света.

Обзорът е публикуван първо на business.dir.bg.