Кристин Лагард: ЕЦБ ще продължи политиката си на рестриктивни лихви, докато е необходимо

Европейската централна банка (ЕЦБ) ще поддържа политика на рестриктивни лихвени проценти, докато е необходимо, заяви упавителят на регулатора Кристин Лагард по време на реч в Европейския парламент, цитирана от Ройтерс.

Поддържането на лихвените проценти на настоящите нива за достатъчен период от време ще допринесе много за навременното връщане на инфлацията към целевите 2%, каза тя, повтаряйки насоките на банката, че нито обещава, нито изключва по-нататъшни повишения на лихвите.

Политиците предоставиха различни интерпретации на тези насоки през последната седмица, като една част от тях прогнозират, че следващият ход вероятно ще бъде намаляване на лихвите, докато друга казва, че шансът за ново увеличение може да бъде близо 50%.

На заседанието си през септември ЕЦБ повиши лихвите за 10-ти пореден път и обяви нови макропрогнози, според които инфлацията ще бъде 2% през втората половина на 2025 г. Освен това, регулаторът даде да се разбере, че може да е завършил текущия цикъл на повишаване на лихвите.

Но Лагард подчерта, че се наблюдава известно умерено смекчаване на иначе устойчивия пазар на труда, което се очаква да помогне за намаляване на инфлацията, след като бързият ръст на основните заплати запази натиска върху цените. „Пазарът на труда най-накрая се приспособява и вероятно ще отнеме малко повече време, за да се приспособи“, каза тя пред Комисията по икономически и парични въпроси на Европейския парламент. „Създаването на работни места в сектора на услугите се забавя и общата инерция се забавя.“

Междувременно тази седмица ще бъдат публикувани предварителни данни за инфлацията в Германия, Франция и еврозоната като цяло за септември. Динамиката на ръста на потребителските цени вероятно ще определи колко дълго ЕЦБ ще запази лихвите на сегашните нива, смятат експерти.

Пазарите не виждат по-нататъшни повишения на лихвените проценти при наличието на опасения относно икономическото забавяне, които ще се превърнат в по-голямо безпокойство от инфлацията. Инвеститорите също така виждат малък шанс за намаляване на лихвените проценти до следващия юни.

„Последните индикатори сочат допълнителна слабост през третото тримесечие“, добави Лагард.

Говорейки за текущия преглед на оперативната рамка на ЕЦБ за управление на краткосрочните лихви, Лагард каза, че приключването на упражнението с повишаването на лихвите ще бъде отложено до следващата пролет от края на тази година в предишната прогноза на ЕЦБ.

ЕЦБ стартира прегледа миналия декември, отчасти за да намали излишната ликвидност от 3,7 трилиона евро, която се разпръсква в банковия сектор, но разногласията по редица технически въпроси вече сочеха забавяне. Тази голяма купчина излишна ликвидност води до големи загуби за централните банки в еврозоната, като се има предвид, че лихвените проценти сега са рекордно високи и някои може дори да изискват рекапитализация от правителството, политически спорен въпрос.

„Служителите на Евросистемата анализират оптималния дългосрочен размер и структура на нашия баланс – и по подразбиране, адекватното ниво на излишна ликвидност“, каза Лагард за прегледа. „Това не е маловажен въпрос, тъй като има последици за начина, по който прилагаме паричната политика.“