Европейските електроенергийни борси се подготвят за пролетното и лятното „зелено“ влияние

Производството на електроенергия продължава да се свива, което се дължи на все по-усещащото се затопляне, но и на реакцията на индустрията, а и потреблението. Прави впечатление запазващият се висок дял на изкопаеми горива и намаляването на участието на ядрената енергия. Междувременно през миналата седмица френските електроцентрали трябваше да ограничат производството си заради продължаващите стачки в страната. Освен това френската EDF спря заявките за наемане на работници. Безспорно затварянето на последните ядрени мощности в Германия също е от значение. На този фон би бил интересен независим и реален детайлен преглед на състезанието между изкопаеми горива и ВЕИ. Европейските електроенергийни борси в сегмента „ден напред“ от своя страна реагираха за пореден път с постигнатите ценови нива. С настъпването на все по-топло време е важно как ще се регулира „зелената енергия“, особено в случай на излишък на производство и при липсата на достатъчно мощности за балансиране. Наистина се забелязва леко понижение по отношение на цените, но то все още остава плахо и с отчитане на възможността за бърза реакция в обратна посока. Това е достатъчен сигнал, че пазарът остава по-крехък, отколкото е желано.  

Производство на електроенергия

Производството на електроенергия (нетно) във всички страни от Европа възлиза на 40 389.18 GWh през шестнадесетата седмица на 2023 г. преди окончателните данни.  За сравнение, през петнадесетата седмица то е достигало до обем от 48 184.05 GWh според коригираните данни.

Що се отнася до седмичното производство на електроенергия в страните от Европейския съюз (ЕС) то е в обем от 36 479.40 GWh (42 888.31 GWh за 15-та седмица) във вечерните часове на 23 април 2023 г. според данните на energy charts, базирани на ENTSO-E към момента на подготовка на публикацията и преди корекция на окончателните данни.

За сравнение, година по-рано, или през 16-та седмица на 2022 г. производството на електроенергия  в страните от ЕС е възлизало на 44 011.46 GWh.

От това общо производство през шестнадесетата седмица от настоящата 2023 г. на фосилните горива се пада дял от 10 314.17 GWh (28.27 %) срещу 11 755.33 GWh (27.41 %) седмица по-рано. От тях на кафявите въглища – 2688.50 GWh или 7.37 %, а на каменните – 1985.17 GWh – 5.44 %. Природният газ държи дял от 13.08 % или 4770.12 GWh ( 5141.59 GWh или 11.99 % за 15-та седмица). Участието на ядрената енергия е изчислено на 9436.02 GWh или 25.87 % (11 125.03 GWh или 25.94 % седмица по-рано).

Делът на възобновяемите енергийни източници през посочената 16-та седмица е в обем от 16 729.21 GWh или 45.86 % ( 20 007.95 GWh или 46.65 % през 15-та седмица).

Вятърните централи на сушата са произвели обем от 5862.55 GWh (16.07 %), а офшорните – 770.80 GWh (2.11%). 

Произведената от слънчеви електроцентрали енергия е в обем от 4086.14 GWh (11.20 %), Редно е да се отчете и участието на водноелектрическите и помпените мощности – 4.53 % и 7.77 % съответно, както и на биомасата – 3.41 %.

Цените

Цените на европейските електроенергийни борси през изминалата седмица продължиха да вървят в посока към понижение и след първия ден от седмицата.

С ден за доставка 18 април покачването остана на седем от европейските електроенергийни борси в сегмента ден напред, докато  на останалите цените тръгна в посока към понижение. Така увеличението с 21.0%  на българската IBEX (БНЕБ) върна цената на ниво от 115.91 евро за MWh. Доста по-високият ръст в процентно отношение от 44.8 % доведе до ниво от 114.67 евро за MWh на румънската OPCOM, запазвайки разделението.

Най-висока остана постигнатата стойност на италианската GME – 145.00 евро за MWh, въпреки повишението от едва 0.4 %.

Висока остана и цената на гръцката HENEX, въпреки спада с 2.1 % - 135.62 евро за MWh. Доста под това ниво се оказаха борсите във Франция (111.26 евро за MWh, спад с 10.4%) и Германия (108.23 евро за MWh, понижение с 12.9 %).

Иберийският пазар (Португалия и Испания) остана под влиянието на тенденцията за покачване и при ръст от 27.1% цената на електроенергийната борса в Португалия достигна до 99.47 евро за MWh, а в Испания  - 96.19 евро за MWh – ръст от 44.3 %.

Що се отнася до електроенергийните борси извън континенталната част, то движението в посока надолу с 3.9 % доведе до цена от 114.40 евро за MWh във Великобритания, а доста по-слабото понижение с 1.6% до 128.09 евро за MWh в Ирландия и Северна Ирландия.

Разнопосочност в посочения сегмент характеризираше ценовото движение и  с ден за доставка 19 април.  Цената продължи да расте, както  на българската IBEX (БНЕБ) , достигайки до 131.37 евро за MWh (плюс 13.3 %), но също така и на румънската OPCOM – до123.15 евро за MWh (плюс 7.4 %).

На този фон продължаващият спад с 1.6 % свали цената във Франция до 109.53 евро за MWh. Доста по-ниска обаче се оказаха постигнатите нива в Германия (понижение с 19.1 %) – 87.52 евро за MWh, Белгия (минус 25.2 %) – 82.83 евро за MWh.

Най-ниска обаче бе постигнатата цена на електроенергийната борса в Нидерландия – 52.41 евро за MWh при спад с 51.5 %. За отбелязване е, че по време на търговията на борсата Epex Spot SE в Амстердам на 19 април цените на електроенергията в нидерландската страна спаднаха до отрицателно ниво – до минус 739.96 евро за MWh, а средно дневните цени останаха отрицателни за времето от 10 часа сутринта до 17 часа в късния следобед. Причината – излишък на предлагането на „зелена“ електроенергия много над търсенето. Експертите определиха ситуацията като „неочаквана“, а нидерландската електроразпределителна компания Tennet BV в сряда се обърна към доставчиците с молба да намалят доставките на пазара.

Имайки предвид това положение, много над нидерландската стойност останаха цените на гръцката HENEX – 134.34 евро за MWh (понижение с 1.0%) и италианската GME – 143.20 евро за MWh (спад с 1.2%).

Иберийският пазар (Португалия и Испания) от своя страна продължи да се движи към ръст като бе постигнато и изравняване на ценовите нива – до 113.54 евро за MWh (плюс 14.1%) и 113.48 евро за MWh съответно (плюс 18.0 %).

За разлика от Иберийския пазар, цените на електроенергийните борси извън континенталната част продължиха да спадат – до 109.50 евро за MWh във Великобритания (минус 4.4%) и 116.56 евро за MWh (минус 9.0%) в Ирландия и Северна Ирландия.

Може да се каже, че точно обратно бе движението на ценовите нива в сегмента „ден напред“ на европейските електроенергийни борси с ден за доставка 20 април. Като цяло бе постигнато известен консенсус по отношение на нивата. Цените се насочиха в посока към понижение на българската IBEX (БНЕБ) – до 115.59 евро за MWh (спад с 12.0 %) и румънската  OPCOM – 114.50 евро за MWH (спад със 7.0%).  Близко бе и постигнатото ниво на борсата в Хърватия – 115.25 евро за MWh (минус 5.6 %), докато на гръцката HENEX и унгарската HUPX останаха малко по-високи – 119.92 евро за MWh (минус 10.7% )и 119.30 евро за MWh (спад с4.0% ).

На този фон ценовите нива на борсите във Франция и Германия се върнаха към ръст с постигнати 113.26 евро за MWh (плюс 3.4%) и 111.71 евро за MWh (плюс 27.6 %).

Очаквано, италианската борса отново се оказа с най-висока стойност – 148.96 евро за MWh (плюс 4.0%).

Към разнопосочност се насочиха електроенергийните борси на Иберийския полуостров. Така в Португалия слабото повишение с 1.5 % вдигна цената до 115.23 евро за MWh, докато спадът с 4.6% свали нивото в Испания до 108.28 евро за MWh.

Към покачване се върнаха борсите извън континенталната част – до 115.98 евро за MWh (плюс 5.8 %) във Великобритания и 119.81 евро за MWh (плюс 2.8 %) в Ирландия и Северна Ирландия.

Обръщане на тенденция в сегмента „ден напред“ към понижение започна още с ден за доставка 21 април, или преди уикенда. Разбира се, с изключение на три от електроенергийните борси – Белгия (плюс 1.8% до 115.01 евро за MWh), Франция (плюс 4.9% до 118.84 евро за MWh) и Гърция (плюс 3.6% до 124.22 евро за MWh).

На останалите европейски електроенергийни борси цените останаха в диапазона 89.48 евро за MWh (минус 19.9 %) в Германия и 99.99  евро за MWh (минус 9.9 %) в Австрия до 105.37 евро за MWh (спад с 8.0%) в Румъния и 108.42 евро за MWh (понижение с 6.2%) в България, както и 144.02 евро за MWh (спад с 3.3 %) в Италия.

Понижението с 12.4 % в Португалия и 6.8 % в Испания свали цените до 100.90 евро за MWh съответно.

До 115.52 спадна и цената във Великобритания (минус 0.3 %) и 117.90 (минус 1.6 %) и Ирландия и Северна Ирландия.

Цените на европейските електроенергийни борси в посочения сегмент продължи и през двата почивни дни. Единственото покачване с ден за доставка 22 април бе наблюдавано на борсите в Ирландия и Северна Ирландия, които се върнаха на ниво от 128.95 евро за MWh (плюс 9.4 %). На останалите пазари нивата останаха в широки граници – от 84.47 евро за MWh (минус 5.6 %) в Германия и 92.69 евро за MWh във Франция (минус 22.0%) до 87.73 евро за MWh (минус 16.7 %) в Румъния и 94.26 евро за MWh (минус 13.1 %) в България. Както и 114.82 евро за MWh (спад със 7.6 %) в Гърция и 120.97 евро за MWh (понижение с 16.0% ) в Италия.

Спадът с 21.9 % свали цените на Иберийския пазар (Португалия и Испания) 78.78 евро за MWh.

С ден за доставка 23 април четири от европейските електроенергийни борси в сегмента ден напред се върнаха към покачване. Основно ръстът се запази на борсите извън континенталната част като постигнатата стойност в Ирландия и Северна Ирландия нарасна с 2.8 % до 132.56 евро за MWh, които бяха и най-високите стойности.

Слаб ръст от 1.4 % бе отчетен и на италианската GME – до 122.61 евро за MWh, както и в Германия – от 1.6 % до 85.80 евро за MWh.

Затова пък най-ниски останаха ценовите нива, постигнати на електроенергийните борси в България и Румъния -  46.77 евро за MWh (пир понижение с 50.4 % и 46.7 % съответно).

По-високи се оказаха дори постигнатите 49.94 евро за MWh на Иберийския пазар (Португалия и Испания, спад с 36.6  % съответно).

Новата седмица, или с ден за доставка 24 април очаквано започва с връщане към по-високите нива. Въпреки покачването със 101.3% на IBEX (БНЕБ) и OPCOM цената остава сред най-ниските – 94.18 евро за MWh. На останалите европейски електроенергийни борси в континенталната част стойността остава в диапазона 104.60 евро за MWh (плюс 21.9%) в Германия и 106.02 евро за MWh (плюс 28.1 %) във Франция, както и 126.30 евро за MWh (плюс 43.1 %) в Полша.

Единственият спад от 6.7% отчетен на италианската GME води до по-поносимата цена от 114.40 евро за MWh.

Електроенергийните борси на Иберийския пазар (Португалия и Испания) се връщат към покачване в различно процентно отношение. Така при скок с 93.0% цената в Португалия се връща до ниво от 96.4 евро за MWh, а в Испания – до 92.08 евро за MWh при ръст от 84.4 %.

Доста различна остават и постигнатите ценови нива във Великобритания (повишение с 3.4 % до 112.95 евро за MWh) и Ирландските борси (плюс 0.7% до 133.53 евро за MWh).

Средната борсова цена през изминалата седмица за IBEX (БНЕБ) е била 113.42 евро/MWh, а за румънската OPCOM – 107.37 евро за MWh.

За съседната гръцка HENEX изчисленията са за ниво от 130.53 евро/MWh. Веднага след нея е Полша със 130.21 евро/MWh,  а в Унгария – 116.15 евро/MWh.

Най-високата средна седмична цена е отчетена в Италия – 145.31 – 145.7 евро за MWh (за различните региони).

Значителна е разликата при средната седмична цена за Германия – 104.23 евро/MWh и Франция – 115.42 евро/MWh.

Най-ниска остава средната седмична цена на Иберийския пазар (Португалия и Испания) – 101.48 и 97.10 евро/MWh съответно.

Средна месечна и средна годишна цена към 23 април 2023 г.

Промените на средната месечна цена на европейските електроенергийни борси в сегмента „ден напред“ през дванадесетата седмица на 2023 г. се променят слабо в посока надолу.

В месечно изражение все пак нивата от над 100 евро за MWh остават. Разбира се, с изключение на Португалия и Испания.

На IBEX (БНЕБ) и румънската OPCOM средната месечна стойност към 23 април е 101.92 и 100.38 евро за MWh (102.32 и 101.34 евро за MWh съответно към 16 април).

За другите европейските електроенергийни борси в посочения сегмент ценовите нива са 121.88 евро за MWh в Гърция (123.31 евро/MWh в седмица по-рано) и  138.63 евро за MWh в Италия (140.47 евро/ MWh през миналата седмица), както и 107.43 евро за MWh във Франция (108.47 евро/MWh във към 16 април).

Постигнатата цена в Португалия и Испания e 72.05 евро и 68.61 евро за MWh съответно (63.23 и 59.25 евро/MWh съответно преди седмица).

В Германия, средната месечна стойност e 100.98 евро за MWh (103.05 евро/MWh за предходната седмица), а в Австрия – 105.98 евро за MWh (108.26 евро/MWh  - предишна). В Унгария изчисленията сочат за ниво от 108.09 евро за MWh (108.91 евро/MWh предходната седмица), а за Полша – 124.55 евро за MWh (126.21 евро/MWh към 16 април).

В страните отвъд континенталната част като Великобритания средната месечна цена е 115.23 евро за MWh (116.59 евро/MWh преди седмица), а за Ирландия и Северна Ирландия – 125.9 евро за MWh (126.31 евро/ MWh миналата седмица).

Средната годишна цена продължава да е над 100 евро за MWh отново с изключение на борсите на Иберийския полуостров.

Средната годишна цена към публикуването на данните за IBEX и OPCOM е 122.97 и 122.7 евро за MWh (124.41 и 124.31 евро/MWh към 16 април т.г.)

Стойността на гръцката HENEX се понижава до 149.58 евро за MWh (151.62 евро/MWh преди седмица), а на италианската GME – до 153.29 евро за MWh (154.54 евро/MWh  по-рано).

Изчисленията сочат, че на унгарската HUPX тази стойност е от порядъка на 129.94 евро за MWh (131.49 евро/MWh към 16.04 т.г.), а на електроенергийната борса във Франция e 125.53 евро за MWh (126.88 евро/MWh - 16 април), а в Германия – 112.7 евро за MWh (113.79 евро/MWh преди седмица).

Постигнатата средна годишна стойност на борсите в Португалия и Испания e 91.48 и 90.53 евро за MWh (91.35 и 90.48 евро/MWh към 16 април).

Във Великобритания е 137.13 евро за MWh (138.59 евро/MWh преди седмица), а на ирландските електроенергийни борси – 149.21 евро за MWh (150.78 евро/MWh преди).

Петрол, газ, СО2

Пазар с мечи настроения. Така го определят  в момента наблюдателите, заради охлаждане на пазара на труда и очакването за ново повишение на лихвите. Както и по-слабо търсене на горива, което пък е като глътка въздух за намаляващите запаси в САЩ. Всичко, което се случи през изминалата седмица е в полза на аргументите за спад на цената на петрола. Сорт Brent завърши първия ден на миналата седмица на ниво от 84.76 долара за барел, а в края поевтиня до 81.66 долара за барел.  В началото на месец май предстои среща на Федералния резерв и ЕЦБ и анализаторите очакват на пазара да доминират макроикономическите фактори.

Междувременно агенция Bloomberg съобщи, че петролът сорт WTI Midland, който ще се доставя на кораби с малък размер ще може да се използва при определяне на цената на сорт Brent. Включването на американския бенчмарк в изчисленията явно е част от плана за повишаване на ликвидността.

Преместването на американския петрол от големи към по-малки танкери ще позволи да участва в ценообразуването на най-важния еталон за петрол в света, тъй като ще елиминира проблема, който според търговците е попречил на отдавна планирана реформа. Петролът WTI Midland на по-малки танкери Aframax, прехвърлени от по-големи кораби по време на трансбордиране в морето, ще бъде наличен в прозореца за ценообразуване на S&P Global Commodity Insights, известен като Platts.

Продавачът ще може да достави от Aframax, на който петролът е бил натоварен от друг кораб, при условие че целият нефт на борда на този кораб очевидно е бил натоварен на един от терминалите на американското крайбрежие на Персийския залив, договорени от Platts.

Бенчмаркът Dated Brent, който определя цените на две трети от световните суровини, е на път да претърпи най-голямата промяна в историята. От началото на май WTI Midland ще бъде включен в кошницата от пет сорта от Северно море - Brent, Forties, Oseberg, Ekofisk и Troll, които влияят на стойността на световния бенчмарк.

Оттук нататък пазарът е този, който предстои да каже своята дума.  Наскоро анализатори определиха стратегията на ОПЕК за повишение на ценовите нива като не особено успешна. Други обаче остават резервирани. Както вече бе отбелязано, пазарът остава в очакване на първите дни на месец май. Междувременно от JP Morgan изчислиха, че добивът на нефт и кондензат в Русия вероятно е спаднал с 250 хил. б/д през март и още с 500 хил. б/д през април, т.е. – до 10.3 млн. б/д за посочения четвърти месеца. В същото време според анализаторите търсенето на петрол от Русия се е върнало на нивото отпреди войната в Украйна от една страна заради по-високото потребление на авиогориво и от друга заради стимулирането на вътрешните пътувания, а също така и индустриалното производство, независимо от икономическите санкции, но все пак експертите не са категорични.

Що се отнася до пазара на природен газ и при него се очаква раздвижване и то в най-скоро време след поредната реформа, замислена от европейските институции. В частност става въпрос за очаквания старт на платформата Prisma.

Разбира се, трябва да се отбележи, че за поредна седмица цените на газа продължиха да се движат в посока към понижение. Стойността на синьото гориво по индекса TTF на борсата ICE продължи да спада като от 41.12 евро/MWh през първия ден от миналата седмица и 42.72 евро/MWh на 18 април успя да се сиве до 40.16 евро/MWh през последния ден от търговията.  Сезонът се характеризира с приключване на отоплителния период, по-ниска консумация, а съответно и необходимостта от по-слаби доставки. Междувременно газохранилищата на Европа  по данни на GIE са запълнени до 57.28 % или 646.6005 TWh, а и тече активен период на нагнетяване в почти всички съоръжения при доста високи доставки. Вероятно европейските институции няма да компенсират скъпия газ, вкаран в газохранилищата с евродиректива, изискваща обем на съхранение до 80% за миналата година и 90 % за настоящата. Това при всички случаи ще запази цените на по-високо ниво.

Заради хъса и надеждите, с които Европейската комисия се захваща с платформата за общи покупки на газ Prisma. Платформата предвижда търгуване на краткосрочни продукти за срок от два месеца, според информация на източници от Европейската комисия и основно дава предимство на индустрията. Инициативата изглежда като облекчаваща европейските компании, обещава ликвидност, но каква ще бъде отзивчивостта предстои да се разбере. Все пак платформата, която предвижда общи покупки на газ може да се приеме и като поредна намеса на европейските институции на газовия пазар, а индустрията е особено чувствителна към подобни действия. От друга страна Prisma е възможност за предпазване от сценария за намален внос на LNG, особено заради отказ от сключване на дългосрочни договори. Разбираемо е желанието на Европа за пълен отказ на руското синьо гориво. На този етап, поне сред някои български търговци няма особен оптимизъм, че платформата Prisma може да е решение на високите цени.

Финансовите резултати явно не са по вкуса на играчите на пазара на емисии, които не изглеждат особено ентусиазирани, ако се съди по свиването на цената на СО2. Редица са макроикономическите фактори, които потопиха надеждата от миналата седмица на играчите на пазара за нива от 100 евро/т. Толкова мащабен спад от 94.86 евро/т на 11 април до 87.29 евро/т говори достатъчно за рисковете, които участниците на пазара продължават да обмислят.

Тенденции

Анализаторите подхождат доста внимателно към бъдещето като правят паралел с различни периоди от миналото по отношение не само на енергийния пазар, но и на финансовия, поставяйки във фокус бъдещето на долара. При това на фона на опитите на Китай да затвърди статута на своята валута – юана. Последните новини за преминаване на разплащания на определени сделки в юани все още не говори нищо. От тази гледна точка по-важно е какво се случва на геополитическата сцена предвид очертаващото се разделение на два свята. Заявките за засилване на ролята на БРИКС не са за подценяване.

Последиците от политическото разделение ще върнат времето назад към студената война. Ще бъдат наложени нови регулаторни режими, а съответно всичко ще води до огромна промяна в световната търговия. Разделянето на пазарите може да се окаже опасно за глобалния ръст, а също така и пречка за осъществяване на всеобщата цел за декарбонизация с цел ограничаване на затоплянето с 1.5 градуса по Целзий.

На този фон европейските институции ще трябва да преосмислят отново и отново бъдещият си енергиен пазар, а всяка промяна ще заплашва устойчивостта. Това означава, че всяка една реформа на газовия, а също и на електроенергийния пазар трябва да осмислена, пазарна и без груба намеса, така че да има възможност за овладяване на рисковете, които обикновено се поемат от потребителите.