Поскъпването на петрола остава в сметките на оптимистите, други залагат на умерения тон

Търговските отношения между САЩ и Китай и ограничението на добива на петрол от страна на ОПЕК+ са сред основните фактори, които оказват влияние върху ценовите нива на петролния пазар. В последните дни на годината инвестиционните банки, следящи внимателно тези две събития, но и без да изпускат другите важни политически и икономически сигнали излизат с  прогнозите си за ценовите нива на двата основни сорта  Brent  и WTI. Разбира се, като част от макроикономическите анализи. Федералният резерв на САЩ през тази година намали лихвените нива с 0,75 % с цел – подкрепа на американската икономика, а последните данни за заетостта в страната са положителни. Прогнозите на банките не отчитат конфликтът, който се задава след санкциите на САЩ срещу “Северен поток 2”. Дали и как ще се отрази предстои да се разбере.

Настъпилото примирие между САЩ и Китай и очакваното подписване на първия етап търговското споразумение ще се отрази положително на световната икономика и ще доведе до ръст в търсенето на енергоносители. Преди ден президентът на САЩ Доналд Тръмп за пореден път заяви, че в най-скоро време се очаква подписването на първия етап от търговското споразумение между двете страни. Причината за забавянето, както стана ясно от телевизия CNN е свързана с трудностите при превода.

Положителните новини около постигнатото примирие се отразяват доста добре на петролния пазар, тъй като голяма част от играчите са все по-уверени, че търсенето на въглеводороди ще продължи да расте. Все пак част от участниците на пазара запазват резервите си, заради оставащото политическо напрежение между страните, което пък поражда съмнение за следващия т.нар. втори етап от бъдещото споразумение. Предварителните новини за подписването на първия етап от споразумението са свързани със  съгласието от страна на Китай за увеличаване на закупуването на селскостопанска продукция от САЩ. Това обаче не е свързано с отварянето на китайския пазар за американските петролни продукти.  Заради вносното мито от 5 %, доставките на американски петрол за Китай през януари-октомври 2019 г. са били едва 150 хил. барела на ден. Вносът на американски LNG също заради високото мито от 25 % през тази година е едва 259 млн. тона, отбелязват наблюдателите на пазара.

Според данните от статистиката, Китай през ноември е осъществил най-високият си внос на петрол досега – 11,18 млн. барела на ден. Месец по-рано вносът е възлизал на 10,72 млн. барела на ден.

За 11-те месеца на 2019 година доставките на нефт в Китай са достигнали 461,88 млн. тона (10,09 млн. барела на ден) – с 10,4 % повече в сравнение със същия период година по-рано.

Безпрецедентното увеличение на вноса се дължи на пускането н експлоатация на два нови нефтохимически завода с обща мощност от близо 900 хил. барела на ден. Саудитска Арабия и Русия са двата основни доставчика на петрол за Китай.

Анализаторите обръщат внимание на излишъка на предложение на пазара на нефтопродукти и бързо увеличаващият се експорт. Според данните на митниците, доставките на нефтопродукти за 11-те месеца на 2019 г. са достигнали 60,22 млн. тона – с 14,2 % повече от същия период година по-рано.

Вносът на газ в Китай (тръбопроводен и LNG) се е увеличил с 3,3 % -  9,45 млн. тона. През януари-ноември 2019 г. доставките на газ са достигнали 87,11 млн. тона – със 7,4 % повече в сравнение със същото време година по-рано. Предвид това не са учудващи и данните за увеличение на промишленото производство в страната през ноември – с 6,2 % по-високо от миналогодишното, а на продажбите на дребно – с 8 %.

Заради положителните сигнали за края на търговската война между САЩ и Китай западните рейтингови агенции вече започват да преразглеждат показателите за китайската икономика за следващата година – ръст от 6% спрямо предишната прогноза от 5,7 %.

Този фактор е в основата на прогнозата на банките и за ценовите нива на петрола. Докато една част от тях са оптимисти, други поддържат умерения тон.

JP Morgan прогнозира повишение на цената на петрола през следващата година. Експертите на банката смятат, че намаляването на добива на страните, участващи в ОПЕК+ ще е ефективно предвид икономическия ръст на „развиващите се пазари“, преди всичко Китай.

Припомняме, че на последното заседание на представителите на ОПЕК+ бе взето решение за ограничаване на добива с още 500 хил. барела на ден през първото тримесечие на 2020 г. В тази връзка промяна в прогнозните очаквания ще има в зависимост от това дали споразумението ще бъде прекратено или отново удължено и при какви условия.

Според изчисленията на JP Morgan, вместо очакваният по-рано излишък от предложения, на пазара ще се появи дефицит от порядъка на 200 хил. барела на ден. Последната прогноза се различава значително от тази през септември, в която експертите от банката изразиха очакване за увеличаване на предложенията над търсенето през 2020 г. с 600 хил. барела на ден. При това JP Morgan запазва прогнозата си за ръст на търсенето на петрол през следващата година – 1 млн. барела на ден.

Инвестиционната банка преразглежда и в посока повишение на прогнозната цена на основните сортове. През следващата година цената на петрол сорт Brent ще се повиши до 64,5 долара за барел, в сравнение с 59 долара за барел при предишната прогноза. В същото време очакването за 2021 г. е Brent да поевтинее до 61,5 долара за барел.

Цената на американския основен сорт WTI се прогнозира на ниво от 60 долара за барел през 2020 година и 57,5 долара за барел през 2021 година.

Експертите на Goldman Sachs също повишават прогнозните си цени за петрола през 2020 година. Основната причина според тях също е свързана с решението на ОПЕК+  за ограничаване на добива. При пълно спазване (100%) на задълженията по намаляване на добива на петрол в рамките на ОПЕК+ предложенията на пазара ще се свият с 2,1 млн. барела на ден.

От инвестиционната банка прогнозират повишение на търсенето с 0,9 млн. барела на ден и с 1,2 млн.барела на ден през 2019 г. и 2020 г. съответно, което е с 50 хил. на ден по-малко в сравнение с предишната прогноза.

Независимо от очакваното понижение на търсенето, Brent ще поскъпне до 63 долара за барел през 2020 г. в сравнение с 60 долара за барел според по-ранната прогноза. Цената на петрола сорт WTI през следващата година ще се повиши от 55,5 долара за барел до 58,5 долара за барел.

Ефективността на мерките от страна на ОПЕК+ ще се повиши във връзка с рязкото забавяне на темповете на ръст на добив в САЩ. От Goldman Sachs очакват забавяне на темповете на ръст на добива на петрол в САЩ. През следващата година добивът в страната ще се увеличи с 600 хил. барела на ден. През 2018 г. ръстът ще е над 1,5 млн. барела на ден, а през 2019 г. ще надхвърли 1,3 млн. барела на ден.

Месечното допитване на The Wall Street Journal сред банковите анализатори от Уол Стрийт в края на този месец обаче показа и друга тенденция – очакване, че петролните котировки няма да нарастват и умерения тон на петролния пазар ще остане.

Средната цена на петрола сорт Brent през първото тримесечие ще бъде 61,23 долара за барел. Това е все пак сам с 0,9 % повече от очакванията през ноември, независимо от взетото в началото на месеца решение от ОПЕК+ за допълнително ограничение на добива на петрол, чиято цел е повишаване на котировките.

За петрола сорт WTI средната прогноза за януари-март е за 56 долара за барел, при 55,41 долара за барел месец по-рано.

Според настоящите данни от началото на декември цената на Brent претърпя скок от 6,3 %, а тази на WTI – 9,7 %.

Средната прогноза на банковите анализатори като цяло за 2020 г. е за цена на Brent от 60,65 долара за барел и 55,68 долара за барел за сорт WTI.

Според данните от търговията на 24 декември стойността на февруарския договор за петрола сорт Brent на ICE Futures се повиши с 1,22 % и при затварянето достигна до 67,20 долара за барел, което е и най-високото ниво от три месеца насам.

Февруарският фючърс за WTI на NYMEX поскъпна с 0,97 % - до 61,11 долара за барел.

Днес борсите ще бъдат затворени във връзка с Рождество Христово.