UBS: Световният фондов пазар се доближава до формирането на „балон“
Вече отговаря на шест от седемте си критерия
Снимка: архив 3е-news/БТА-АР
Глобалният фондов пазар се доближава до образуването на "балон", смята Андрю Гартуейт, глобален стратег за този пазар в швейцарската банка UBS. Гартуейт, цитиран от MarketWatch, сравнява настоящите условия с дотком бума от края на 90-те години и японския пазарен балон от 80-те години. Според него, борсата вече отговаря на шест от седемте критерия за "балон".
Първо, структурният бичи пазар, който UBS определя като период, в който акциите превъзхождат облигациите с най-малко 5% годишно за период от десет години, приключи.
Второ, корпоративните печалби са под натиск. Растежът им се забавя, особено в цикличните сектори.
Трето, пазарната широчина е загубена. Динамиката му се определя от цените на акциите на малък брой технологични гиганти, докато акциите на по-малките компании изостават.
Четвърто, изминаха 25 години от последния балон.
Пето, инвеститорите вярват, че „този път е различен“, очаквайки значителни печалби в производителността от генеративния изкуствен интелект (AI).
Шесто, инвеститорите на дребно участват активно в търговията, изкупувайки спекулативни активи от „мем“ акции до криптовалута.
В същото време седмият критерий – меката парична политика (МП) – все още не е изпълнен.
Гартуейт казва, че трябва да се тревожим, ако доходността на 10-годишните държавни облигации на САЩ надхвърли 5%. В момента той възлиза на около 4,65%, но UBS прогнозира, че ще намалее до 4,25% до края на годината.
Експертът също така дава предпочитание на "отбранителните" акции на емитенти с ниско дългово бреме, като SAP, Microsoft Corp. и BAE Systems, пред нефинансовите циклични акции.
В Обединеното кралство той вижда възможности за инвеститорите в сектори, чувствителни към лихвените проценти, включително имоти и комунални услуги, които търгуват със значителни отстъпки.