Кой ще пострада повече от петролното ембарго

Мнозина смятаха, че Деня на победата ще бъде повратна точка в руско-украинския конфликт. Владимир Путин обаче не обяви нови стъпки в понеделник. Брюксел също не обяви нови санкции, въпреки че настояваше за сключване на споразумение преди парада в Москва. ЕС все пак е близо до присъединяване към Г-7 и въвеждане на забрана на руския петрол. А последствията ще се усетят по целия свят.

Противниците на тези мерки изискват изключения и забавяне. В частност Унгария зависи от руските доставки. Базираната в Будапеща международна енергийна група MOL казва, че не разполага с технологията за преработка на петрол от други страни. Преоборудването на рафинериите може да отнеме години и ще струва около 500 милиона долара.

Но Унгария, Словакия и Чехия представляват по-малко от една десета от общия внос на ЕС от Русия. Дори и да бяха постигнали изключение, забраната на ЕС би имала сериозни последици. Според UBS ЕС е внасял 4 милиона барела руски петрол и петролни продукти на ден, което го прави основен пазар за Русия. През миналата година Русия е експортирала две трети от производството си на ниво от 10,8 милиона барела на ден.

Ще може ли Русия да се справи с ембаргото

Ефективността на забраната ще зависи от това дали Русия ще може да се прехвърли към други клиенти. Основното ограничение е транспортирането. По данни на Rystad Energy, свободните мощности по нефтопророда до Азия са за 300 000 барела на ден, а с железопътния транспорт – за 200 000 барела на ден. Предлаганата от ЕС забрана за застраховане на танкерите, превозващи руския петрол ще затрудни превозващите руския нефт ще затруднят транспортирането на достатъчно количество петрол през морето.

Истината е, че по-високите цени на петрола биха могли отчасти да смекчат удара по Русия. Energy Aspects очаква, че през втората половина на годината Brent ще струва средно около 120 долара за барел. Но дори и ако може да намери купувачи от други страни, те ще искат да получат отстъпка. След началото на конфликта руският петрол Urals е търгува средно с 21 долара под цената на Brent, в сравнение с разликата от 1 долар през последните пет години.

Негативните последици от намаляването на руските доставки за западните правителства биха могли да бъдат смекчени от една страна чрез увеличаване на доставките от други източници, а от друга чрез рязко намаляване на търсенето. Първото засега е малко вероятно: ОПЕК и американските производители на шистов петрол на практика не увеличават производството.

Търсенето на петрол обаче ще спадне, тъй като глобалните икономики започват да се свиват, независимо от известно възстановяване на запасите. Високите цени на бензина в САЩ и бързото забавяне на експорта за Китай предполагат, че потребителите в бъдеще ще икономисват. На двете страни се пада дял от 35% от световното търсене. През последните дни се наблюдава умерена реакция на петролните пазари.

Потребителите на петрол в света ще пострадат в случай на петролно ембарго. Русия обаче също ще се изправи пред проблеми през тази година.

 По материали от FT