Очаквано: ЕЦБ намали лихвите с 0,25 процента

Европейската централна банка (ЕЦБ) намали и трите основни лихви с 25 базисни пункта на заседанието си в четвъртък, тъй като инфлацията и икономическият растеж в еврозоната се забавят. Заседанието на Управителния съвет е изнесено от Франкфурт в столицата на Словения Любляна, като домакин е Словенската национална банка.

По-специално, решението на Управителния съвет да понижи лихвения процент по депозитното улеснение, чрез който задава курса на паричната политика, се основава на актуализираната му оценка на перспективата за инфлацията, динамиката на основната инфлация и доброто функциониране на трансмисионния механизъм на паричната политика, пише в съобщението на банката до медиите.

Трите лихви

Според решението на Управителния съвет, постъпващата информация за инфлацията показва, че процесът на дезинфлация протича според предвижданията. Върху перспективата за инфлацията влияят и неотдавнашните изненадващо по-ниски стойности на показателите за икономическата активност. В същото време условията за финансиране остават рестриктивни.

Както се казва в изявление на ЕЦБ, лихвените проценти по депозитното улеснение, основните операции по рефинансиране и пределното кредитно улеснение се понижават съответно до 3,25%, 3,40% и 3,65%, считано от 23 октомври 2024 г. Решението съвпадна с очакванията на анализатори и пазарни участници.

Да припомним, че между юли 2022 г. и септември 2023 г. ЕЦБ вдигна лихвите си с общо 450 базисни пункта (4,5 процентни пункта) с цел да забави галопиращата инфлация в еврозоната, която през октомври 2022 г. достигна максимум от 10,6 на сто.

Прогнозите

Управителният съвет очаква през идните месеци инфлацията да нарасне, след което в хода на следващата година да намалее до целевото равнище. Вътрешната инфлация остава висока, тъй като заплатите продължават да се увеличават с висок темп. Същевременно се очаква натискът от страна на разходите за труд да продължи постепенно да отслабва, а печалбите да смекчат отчасти въздействието му върху инфлацията.

В съобщението се казва още, че Управителният съвет е решен да осигури своевременното връщане на инфлацията към средносрочното целево равнище от 2%. Той ще поддържа основните лихвени проценти достатъчно рестриктивни колкото дълго е необходимо за постигането на тази цел. Управителният съвет ще продължи да прилага основан на данните подход заседание по заседание, когато определя подходящото ниво и продължителност на рестриктивността. По-специално, решенията му за лихвените проценти ще се основават на оценката му за перспективата за инфлацията въз основа на постъпващите икономически и финансови данни, динамиката на основната инфлация и силата на трансмисионния механизъм на паричната политика. Управителният съвет не се ангажира предварително с определена траектория на лихвените проценти.

За септември 2024 г. Евростат днес отчете инфлация от 2,1 на сто на годишна база в страните от Европейския съюз и от 1,7 на сто за страните от еврозоната. 

Вижте още: Инфлацията в еврозоната се забави до 1,7% през септември, в ЕС - до 2,1%

Двете програми

Портфейлите на Програмата за закупуване на активи (APP) и на Програмата за закупуване на активи в условията на извънредна ситуация, причинена от пандемия (PEPP) намаляват с предвидим темп, тъй като Евросистемата вече не реинвестира погашенията по главници на ценните книжа с настъпващ падеж. Управителният съвет възнамерява да прекрати реинвестициите по PEPP в края на 2024 г., но ще продължи да подхожда гъвкаво към реинвестирането на изплащанията, ставащи дължими в портфейла по PEPP, така че да противодейства на свързаните с пандемията рискове за трансмисионния механизъм на паричната политика.

Операции по рефинансиране

В хода на процеса, в който банките изплащат заети в целевите операции по дългосрочно рефинансиране средства, Управителният съвет ще подлага на редовна оценка как целевите операции по кредитиране и протичащото изплащане допринасят за неговата позиция по паричната политика.

В заключение се казва, че Управителният съвет има готовност да коригира всички свои инструменти в рамките на мандата си, за да осигури връщане на инфлацията на целевото равнище от 2% в средносрочен план и да запази гладкото функциониране на трансмисионния механизъм на паричната политика. Освен това, Инструментът за защита на трансмисионния механизъм на паричната политика е на разположение за противодействие на нежелана, хаотична пазарна динамика, застрашаваща сериозно предаването на паричната политика във всички държави от еврозоната. Това ще позволи на Управителния съвет да изпълнява по-ефикасно мандата си за ценова стабилност.