Компании се отказват да набират капитал през борсите заради руската инвазия в Украйна

Компаниите спират или отлагат планирани първични публични предлагания (IPO) и други инструменти за набиране на капитал на фондовите пазарите, тъй като инвеститорите се оттеглят от тях след нахлуването на Русия в Украйна.

Компаниите в Европа са оттеглили сделки на пазарите на дялов капитал на обща стойност 634,31 милиона долара през февруари, спрямо 140,4 милиона долара през февруари 2021 г., сочат оперативните данни на доставчика Dealogic, цитирани от The Wall Street Journal (WSJ). Лъвският дял от тези транзакции - около 608 милиона долара - бяха изтеглени миналата седмица, по време на която компаниите набраха само 61,94 милиона долара от сделки с акции от IPO. Русия започна да нахлува в съседна Украйна по-миналия четвъртък, 24 февруари.

В САЩ компаниите са изтеглили сделки за IPO над три пъти повече

на обща стойност 1,17 млрд. долара през февруари, докато нереализираните IPO през същия месец на миналата година са били за 350 млн. долара, съобщава Dealogic. От 26 февруари насам не е имало нови IPO, тъй като компаниите, които са искали да натиснат бутона "пауза", вече са го направили, казват банкери пред WSJ.

"Като гледам какво се прави, пазарът ми изглежда сравнително затворен", каза Джош Вайсмер, който ръководи бизнеса с капиталови пазари във финансовата група за дялово инвестиране Mizuho Americas. "В крайна сметка волатилността е това, което диктува денят", каза Вайсмер и добави, че колегите му в Европа изпитват същото.

През последните няколко седмици световните пазари на акции отбелязаха значителни спадове. Индексът VIX на волатилността, който се управлява от Чикагската фондова борса (CBOE) за американския фондов пазар, често наричан "индекс на страха на Уолстрийт", достигна 30.48 пункта в четвъртък, което представлява спад от 0.85% спрямо края на предходната сесия. Въпреки това в деня, в който избухна военният конфликт в Украйна, индексът скочи до 52-седмичен връх от 38.94 пункта.

Превишаването на нивото от 30 пункта на индекса обикновено показва значителна загриженост на инвеститорите относно траекторията на пазарите на акции през следващите 30 дни. "Геополитическата ситуация даде възможност на инвеститорите много лесно да се откажат да търгуват на пазарите", допълни Джош Вайсмер.

Кои компании блокираха планираните IPO

На фона на последните военни действия в Украйна сред компаниите, които са блокирали планираните IPO, са ИТ разработчикът от Финландия Efima Oy, новежката Fred-Olsen Windcarrier ASA, която монтира вятърни турбини, базираната в САЩ FlexEnergy Green Solutions Inc. (работеща в сектора на зелената енергия), както и Cardiva Medical Inc. (която произвежда медицински инструменти), съобщава WSJ.

Банкерите и менидгжърите на фирми следят отблизо ситуацията в световен мащаб и се опитват да преценят кога е подходящият момент отново да излязат на фондовия пазар. За да се възобновят плановете за IPO, измерителят VIX трябва да спадне поне до 15 пункта, казва Вайсмер.

Пазарът на дългови книжа

Междувременно решението на компаниите да наберат капитал чрез продажба на облигации до голяма степен зависи от това дали бизнесът им е свързан с Русия, казва Джеймс Шепърд, ръководител за дълговите капиталови пазари с инвестиционен рейтинг в Mizuho Americas.

"Компания със значително присъствие на пазара, която не е публична, вероятно ще се откаже от IPO или ще трябва да плати значителна рискова премия, ако реши да пласира облигации", каза експертът.

От 24 февруари до 3 март компаниите по целия свят са набрали 62,89 млрд. долара от дългови книжа за финансиране в сравнение с 232,52 млрд. долара през същия период на миналата година от този борсов инструмент за набиране на капитал. В същото време американски, европейски и руски компании са продали облигации на стойност 33,48 млрд. долара в сравнение със 159,71 млрд. долара година по-рано, сочат данните на Dealogic.

Въпреки това някои сделки за пласиране на дългови книжа бяха реализирани, докато Русия се подготвяше да нападне Украйна. Германският железопътен оператор Deutsche Bahn AG продаде на институционални инвеститори облигации на стойност 750 млн. евро, което се равнява на 829 млн. долара, ден преди руската инвазия. "Пласирахме облигациите си в сряда, преди нападението в четвъртък", каза Левин Холе, главен финансов директор на компанията. "Ако несигурността е много голяма, по-добре е да не правите сделки, ако не можете да оцените рисковете разумно", допълва финансовият директор.

Кои са най-големите предизвикателства пред компаниите

Войната в Украйна се прибавя към други три големи предизвикателства пред компаниите, каквито са високата инфлация, проблемите с веригите за доставки и перспективата за по-високи лихвени проценти в САЩ.

С течение на времето разходите за финансиране могат да нараснат, дори и за онези предприятия, които не са изложени на риск от Русия, казаха анализатори. "Когато пазарите са нервни, това повишава рисковите премии и цената на капитала", обясни Едуард Стелмах, финансов и оперативен директор на OptimizeRx Corp. , компания за здравни технологии, базирана в Рочестър, щата Мичиган.

Efima Oy, финландската компания за облачни услуги, която миналия месец отмени своето IPO, сега обмисля алтернативни начини за финансиране, каза главният изпълнителен директор на компанията Теро Салминен. "Първичното публично предлагане все още е вариант, но зависи от пазарните условия", добави той.