Пазарът на петрол – от срив към стабилност

Отиващата си 2020 година ще остане дълго в историята на петролния сектор заради отчетените антирекорди – за пръв път в историята бяха отбелязани отрицателни цени,  търсенето спадна с нечуваните 25 процента, а местата за съхранение се изчерпаха.

В резултат на коронавируса, тръгнал от китайския град Ухан пазарът на петрол се срина. В частност първо спря търсенето от страна на Китай, а след това постепенно се пренесе по целия свят. Пандемията COVID-19 срина търсенето, а цените продължиха да се движат в твърде широк диапазон – от 72 до 50 долара за барел.

В ролята на спасител на петролния пазар отново влезе обединението ОПЕК+.

От срив на цените до крехките надежди за стабилност

В началото на месец март, когато ситуацията бе изключително неясна страните от обединението бяха напълно разединени. На заседанието страните не успяха да се договорят по отношение на ограничението на добива. Подписан бе документ за продължаване на взаимодействието в рамките на Хартата за сътрудничеството на страните производителки на петрол. Без задължение обаче за ограничаване на добива от 1 април.

В резултат Саудитска Арабия и Русия влязоха в сложни взаимоотношения. Заради разпада на сделката, Саудитска Арабия започна с увеличение на добива.  Противопоставянето само за часове прерасна в ценова война.  Буквално за ден цените се сринаха с 24 % и продължиха да спадат през целия месец март до 21 долара за барел. Първото тримесечие на 2020 г. бе определено като най-лошото за последните 20 години в историята на петрола.

Лошият период на петролния пазар не приключи с това, въпреки че в началото на април бе постигнат някакъв компромис в рамките на ОПЕК+. В очакването на ново по-устойчиво споразумение и на решение, което да спре ценовата война, бе отчетен рекордно ниско търсене, а в резултат на това и препълване на хранилищата от петрол в целия свят.

Анализаторите от Goldman Sachs отбелязаха тогава в експресния си анализ, че търсенето на петрол през последната седмица само на месец март е спаднало с 26 милиона барела на ден, или с 25 %. „Този шок е крайно негативен за цените на петрола. Затова и цените на петрола, който няма как да бъде транспортиран по море ще станат отрицателни“, написаха те. Нещо повече, окачествиха „ценовата война“ като „неуместна“, заради значителното понижение на търсенето
 
Стойността на петрола сорт Brent спадна до 15 долара за барел. Котировките на майските фючърси за петрола сорт WTI на 20 април за пръв път в историята преминаха в отрицателната зона, достигайки минус 40 долара за барел.

Експертите от Международната агенция по енергетика (МАЕ) прогнозираха от своя страна, че приходите от нефт и газ на много държави от ОПЕК ще се понижат с 50-85 % пред тази година и ще достигнат минимума отпреди две десетилетия.
„Това може да има сериозни социални и икономически последствия, в частност за плановете за държавни разходи за ключови сектори, включително здравеопазване и образование“, отбелязаха от МАЕ.

Решение се намери. Постигната бе нова договорка. От месец май започна мащабно ограничаване на добива на петрол от ОПЕК+ - с 9,7 млн. барела на ден, а ситуацията с хранилищата на петрол постепенно бе овладяна. Новото споразумение позволи и стабилизиране на цените. Към края на пролетта стойността на Brent нарасна до 35 долара, а към началото на второто полугодие успя да стигне и до 40 долара за барел.

Временното затишие на петролния пазар бе кратко и след летните ваканции волативността се завърна. В началото на есента започна ново поевтиняване в резултат на втората вълна от пандемията COVID-19. ОПЕК+ трябваше да признае, че възстановяването на търсенето на петролния пазар ще се случи много по-бавно от очакваното.
Наложи се ОПЕК+ да коригира отново условията по споразумението за ограничаване на добива на петрол. Така през януари 2021 г. страните, участващи в сделката ще ограничат добива със 7,2 млн. барела на ден, вместо планираните по-рано 5,8 млн. барела. Новините около коронавируса, а впоследствие и ваксината се оказаха в центъра на вниманието на участниците на пазара. Благодарение именно на координираните действия на ОПЕК+ и положителните новини около ваксината срещу COVID-19 цените на петрола успяха да достигнат до 50 долара към края на настоящата 2020 година.

Завръщане на оптимизма и очакване за стабилност

Наблюдателите на пазара очакват, че оптимизмът от края на 2020 година ще се пренесе и през следващата 2021 г. , цената на Brent ще остане в диапазона от 45-55 долара за барел.

В основата на този оптимизъм разбира се остават споразумението ОПЕК+ и старта на масовата ваксинация в по-голяма част от страните в света. Като положителна новина се отбелязва и възстановяването на търсенето на нефтопродукти до 97-99 %, но се отчитат негативните последствия за сектора заради спирането на полетите и то в световен мащаб. Слабият трафик е един от най-силните удари, които петролният пазар понася. Именно заради това надеждите са ваксината да върне света постепенно към по-нормалния начин на живот.

Пазарът отчита и оптимистичните прогнози за възстановяването на икономиката през 2021 година. Затова и някои анализатори смятат, че цената на петрола сорт Brent може през следващата 2021 година да продължи постепенно да се увеличава и към края да е на ниво от 60 долара за барел. Друга част от анализаторите обаче остават по-песимистично настроени и прогнозират цена от порядъка на 47 до 50 долара за барел. Те се мотивират с бавния ефект от ваксините, а и остават по-резервирани по отношение на ОПЕК+.

Всъщност, въпреки оптимизма и твърденията, че пазарът ще завърши все пак годината с позитивно настроение, трябва да се отчете, че ситуацията не е овладяна. Стабилността все още е доста далеч, а съществуващите рискове си остават и ще продължат да са част от бъдещето. Предизвикателствата през следващата година съвсем не са малки. На първо място пазарът ще трябва да отчете възстановяването на динамиката на добива на въглеводороди в САЩ. При цена от над 40 долара за барел при сорт WTI шистовите производители ще се върнат по-активно към добива. Другото предизвикателство касае  новият енергиен курс в световен мащаб – декарбонизацията. Така че ситуацията на световния пазар ще остане сложна, в зависимост от ръста на цените през декември. Факт, който не може да се отрича, но  е само за кратко вдъхновяващ. Очаква се, че ръстът на цените през 2021 г. ще бъде ограничен и заради високото ниво на натрупаните запаси и значителните свободни мощности на производителите. Добри новини не са изключени, но за тях ще трябва да се почака някъде до средата на второто полугодие.