Новото тримесечие започна със загуби по пазарите на акции в Европа, САЩ и България

След две поредни седмици на общ възходящ тренд на пазарите на акции търговията по фондовите борси от двете страни на Атлантика и в България през отминалите четири работни дни (25-28 март – по-кратка работна седмица заради Великденските празници за католиците, на Светъл понеделник повечето борси в Западна Европа бяха затворени)* се обърна и завърши на загуба за всички основни индекси. Главен виновник за общия низходящ тренд от гледна точка на реалната търговия бяха първата и последната търговски сесии на отминалата работна седмица, чийто загуби натежаха върху крайната седмична равносметка.

Има и още два съществени фактора, които допринесоха за задълбочаване на общите загуби. Глобалните фондови пазари са под натиск от нарастващото геополитическо напрежение, както и от несигурността относно перспективите пред паричната политика в Съединените щати и Европа (вкл. началото на дълго чаканото намаляване на основните лихви).

Търговците се опасяват от ескалация на конфликта между Израел и Иран, което може да доведе до покачване на цените на петрола и да върне нарастваща инфлация. Израелските власти уведомиха Вашингтон, че Иран се готви да нанесе ракетна атака срещу страната от своя територия, съобщава порталът Axios, позовавайки се на израелски източници. На свой ред Израел предупреждава, че подобен ход би предизвикал силен отговор от негова страна и би извел сегашния конфликт на друго ниво. Не закъсня и предупреждението на американския президент след смъртоносното израелско нападение, при което бяха убити 7 хуманитарни работници от базираната в САЩ неправителствена организация "Световна централна кухня". Байдън каза на премиера Нетаняхо, че ще обвърже подкрепата си за Израел с предприемане на конкретни мерки за защита на хуманитарните работници и цивилното население в Газа.

„Директният конфликт между Израел и Иран вероятно ще доведе до ограничения на доставките на петрол от Близкия изток“, предупреди анализаторът на Miller Tabak + Co. Мат Мейли. „Все още няма такъв проблем, но може да възникне много бързо.“

Намаляването на лихвите може да се забави

Междувременно последните изявления на представители на Федералния резерв на САЩ (Фед-централната банка на страната) показват, че въпросът за облекчаване на паричната политика в Съединените щати (вкл. и намаляването на лихвите) може да бъде отложен от юни за по-дълъг период. Президентът на Фед на Минеаполис Нийл Кашкари каза в четвъртък, че очаква само две намаления на лихвените проценти през 2024 г. Той добави, че напредъкът в забавянето на инфлацията в САЩ е спрял и е възможно Фед изобщо да не смекчи паричната политика тази година, ако тенденцията за забавяне на инфлацията продължи.

Сега на ход е Европейската централна банка (ЕЦБ), защото пазарите очакват потвърждение от регулатора на еврозоната (заседанието за паричната политика е следващия четвъртък, 11 април), че наистина предстои да намали трите лихви през юни, въпреки че петролът отново се покачва и замъглява картината на инфлацията.

За британския Financial Times, обаче, сривът на пазарите на акции през отминалата седмица не е изненада за пазарните участници, тъй като

тенденцията за намаляване на броя на предлаганите за търговия акции се свива от началото на годината

с най-бързия си темп от 25 години, което също е свързано с икономическата и геополитическата несигурност. Затова силно ликвидните компании намират спасение в изкупуването на значителни количества от своите акции.

Нетният обем на публично търгуваните акции вече е намалял със 120 милиарда долара само през 2024 година (т.е за три месеца), в сравнение с 40 милиарда долара за цялата 2023 г., според проучване на JPMorgan, цитирано от Financial Times.

Според американската банка, мащабът на програмите за обратно изкупуване на акции тази година е сравним с обемите им през предходните три години, взети заедно. До декември 2024 година се прогнозира, че общата сума на обратното изкупуване може да достигне 1.2 трилиона долара. В същото време очакванията по отношение на ново пласиране на акции (първично публично предлагане-IPO) и други видове пласиране, че ще се увеличат, вече се поставят под съмнение, се отбелязва в статията.

Двете тенденции (ускорено обратно изкупуване и забавяне на предлагани IPO) отразяват "постоянната несигурност" пред която са изправени компаниите по света, обобщава Николаос Панигирцоглу от JPMorgan.

По-рано се очакваше предлагането на акции да се увеличи тази година, тъй като инвеститорите станаха по-уверени, че САЩ, най-големият фондов пазар в света, ще успее да избегне икономическата рецесия. Миналия ноември анализаторите на JPMorgan прогнозираха, че фондовият пазар ще нарасне с 360 милиарда долара през 2024 г. благодарение на новите IPO-та и намаляването на обемите на обратно изкупуване. По обобщени данни, според Financial Times, от 2000 г. насам броят на компаниите с листвания в САЩ е намалял от над 7 хиляди на по-малко от 4 хиляди. Подобна тенденция се наблюдава в Европа и Обединеното кралство.

Седмичната равносметка за Западна Европа и САЩ

Всички основни измерители по фондовите борси в Западна Европа завършиха първата седмица от новото второ тримесечие със загуби най-вече заради първата и последната сесия през втората кратка Великденска седмица за католиците. Най-голям спад регистрира италианският FTSE MIB (-2.27%), следван от испанския IBEX 35 (-1.82%), френския САС 40 (-1.81%), германския DAX (-1.69%), общия европейски Stoxx Europe 600 (-1.02%) и британския FTSE 100 (-0.37%).

Със съществен седмичен спад приключиха и трите индекса на „Уолстрийт“ в Ню Йорк. Най-голямо е понижението на индустриалния Dow Jones (-2.27%), следван от широкия S&P 500 (-0.94%) и технологичния Nasdaq (-0.80%).

Седмичната равносметка за БФБ

През отминалата кратка работна седмица (2-5 април)* и петте индекса регистрираха спад, след като в предходната четири от тях бяха на печалба. С най-голямо понижение завърши българският измерител на „сините чипове“ SOFIX (-1.07%), следван от широкия BG BX40 (-1.04%), равно претегления BG TR30 (-0.86%), най-новия измерител на акциите на малките и средните фирми beamХ (-0.54%) и секторния BG REIT (-0.41%).

БФБ с по-висок седмичен оборот

спрямо 13-та работна седмица на 2024 година (25-28 март)*, при осъществени 1 191 сделки с 13 530 085 лота за 43 082 633 лева спрямо 1 474 сделки със 7 855 126 лота за 40 691 166 лева или с 283 сделки по-малко, но с 5 674 959 лота и 2 391 467 лева повече.

Според обобщените седмични данни за търговия на БФБ от 17-те най-оборотни емисии със сделки за над 200 000 лева, 10 са с облигации (за общо 36 951 539 лева). Начело в тази група на най-оборотните емисии излезе Финанс Секюрити Груп АД (FSPA) с 3 сделки с облигации за 13 690 600 лева, следвана от Булфинанс инвестмънт АД (0BVA) с 10 сделки с облигации за 10 000 000 лева, Недвижими имоти София АДСИЦ (NISB) с 2 сделки с облигации за 3 653 650 лева, Златен лев Холдинг АД (HLEA) с една сделка с облигации за 3 003 000 лева, Старком холдинг АД (S28H) с 2 сделки с облигации за 3 000 000 лева, Софарма АД (SFA) с 55 сделки с акции за 1 185 693 лева, Загора Фининвест АД (ZAFB) с 2 сделки с облигации за 1 279 865 лева, Феникс Капитал Холдинг АД (0PHA) с една сделка с облигации за 727 225 лева, Велграф Асет Мениджмънт АД-София (VAMB) с една сделка с облигации за 655 193 лева, Устрем холдинг АД (U1HA) с една сделка с акции за 621 998 лева, ФеърПлей Пропъртис АДСИЦ (FPPV) с 3 сделки с акции за 549 868 лева, Шелли Груп АД (SLYG) със 76 сделки с акции за 522 738 лева, Холдинг Света София АД (4HSA) с една сделка с облигации за 398 985 лева, американската Coca-cola Co. (CCC3) с 9 сделки с акции за 166 416 евро (325 476 лева), ТБ Първа Инвестиционна Банка АД (FIB) с 55 сделки с акции за 307 531 лева, Дронамикс Кепитъл АД (DRON) със 72 сделки с акции за 204 161 лева.

17-те най-търгувани емисии формират 94.11% от седмичния оборот на БФБ, а само сделките с облигации съставляват 86.83% от седмичния оборот.

Както вече стана известно и петте индекса завършиха с понижение, заради това и

губещите акции са повече от печелившите

при съотношение 46% за губещите към 27% за печелившите 27 на сто без промяна. При другите показатели също преобладават съотношенията като процент в полза на губещите: при сделките (72% за губещите към 22% за печелившите и 6 на сто без промяна), при обемите в лева (64% са за губещите към 2% за печелившите и 34 на сто без промяна.

Динамика на индексите на БФБ**

Седмичният преглед (2-5 април)* показва, както вече посочих, че и петте индекса са на загуба:

- при SOFIX е регистрирано понижение с 1.07% спрямо повишение с 0.18% от предходната работна седмица. През отминалите четири работни дни с акциите на 15-те компании, включени в българския измерител на „сините чипове“, са реализирани 443 сделки за 2 442 146 лева спрямо 4 470 675 лева седмица по-рано;

- при BGBX 40 е отчетен спад с 1.04% след нарастване с 0.20% в предходната седмица. През отминалите четири работни дни с акциите на 40-те компании, включени в измерителя, са реализирани 664 сделки за 2 769 002 спрямо 17 772 654 лева от предишната седмица;

- при BGTR 30 е регистрирано понижение с 0.86% след нарастване с 1.36% през предходната работна седмица. С акциите на 30-те компании, включени в измерителя са реализирани 490 сделки за 2 508 380 лева спрямо 18 510 937 лева седмица по-рано;

- секторният BG REIT е с понижение от 0.41% след минимално нарастване от 0.06% в предходната работна седмица. През отминалите четири работни дни със 7-те акции, включени в индекса, са реализирани 68 сделки за 54 369 лева спрямо 4 139 397 лева в предходната седмица;

- най-новият измерител beamX (изчислява се от 18 септември 2023 г.) е със седмичен спад от 0.54% след понижение с 1.86% в предходната седмица. През отминалите пет работни дни с 10-те акции от пазара за развитие на малки и средни предприятия BEAM, включени в индекса, са реализирани 126 сделки за 278 199 лева спрямо 153 430 лева седмица по-рано.

Топ 5 на най-печелившите акции

Начело в тази група е германската Volkswagen AG (VOW3) с ръст от 4.23% и седмичен оборот от 204 575 евро (400 108 лева), при последна цена от 128.200 ево/акция**;

- Формопласт АД (FORM) е с повишение от 3.12% и седмичен оборот от 52 800 лева, при поседна цена от 6.600 лева/акция и пазарна капитализация от 25 072 773 лева;

- ТБ Първа Инвестиционна Банка АД (FIB) е с нарастване от 2.46% и седмичен оборот от 307 531 лева, при последна цена от 2.500 лева/акция и пазарна капитализация от 372 712 000 лева;

- Холдинг Варна АД (HVAR) е с повишение от 2.27% и седмичен оборот от 34 190 лева, при последна цена от 45.000 лв./акция и пазарна капитализация от 291 865 365 лева;

- ИмПулс I АД (IMP) е с ръст от 2.11% и седмичен оборот от 10 303 лева, при последна цена от 1.450 лева/акция и пазарна капитализация от 8 590 183 лева;

Топ 5 на най-губещите акции

В тази група през отминалата кратка работна седмица начело излезе американската Intel Corporation (INL) с понижение от 10.12% и седмичен оборот от 10 886 евро (лева), при последна цена от 36.010  евро /акция***;

- Болерон АД (BLRN) е със спад от 9.34% и седмичен оборот от 28 554 лева, при последна цена от 3.300 лева/акция и пазарна капитализация от 16 325 301 лева;

- Холдинг Света София АД (HSOF) е с понижение от 5.71% и седмичен оборот от 38 187 лева, при последна цена от 3.300 лева/акция и пазарна капитализация от 32 803 290 лева;

- Бианор Холдинг АД (BNR) е със загуба от 5.71% и седмичен оборот от 139 437 лева, при последна цена от 3.960 лева/акция и пазарна капитализация от 27 227 035 лева;

- американската Tesla Inc. (TL0) е със спад от 4.17% и седмичен оборот от 23 181 евро (45 337 лева), при последна цена от 156.200 евро/акция***.

Енергийните компании на БФБ

През отминалите четири работни дни (2-5 април) с книжата на:

- АмонРа Енерджи АД (AMON) не са реализирани сделки, като последната е била на 31 януари с 95 акции за 1 235 лева на 31 януари, след което цената им не се е променила, при последна цена от 15.000 лв./акция и пазарна капитализация от 93 769 440 лева;

- Атоменергоремонт АД (ATOM) не са реализирани сделки, като последната е била на 22 март с 60 акции за 864 лева, след което цената им се е повишила с 18.03%, при последна цена от 14.400 лв./акция и пазарна капитализация от 221 114 016 лева;

- Елхим Искра АД (ELHM) не са реализирани сделки, като последната е била с 300 акции за 264 лева на 29 февруари, след което цената им се е понижила с 0.56%, при последна цена от 0.880 лв./акция и пазарна капитализация от 22 095 401 лева;

- КМ Грийн Енерджи Фонд АД (CGRN) са реализирани сделки с 200 акции за 360 лева на 4 април, след което цената им не се е променила, при последна цена от 1.800 лв./акция и пазарна капитализация от 24 004 566 лева;

- Синергон Холдинг АД (SNRG) са реализирани сделки с 6 104 акции за 7 238 лева, след което цената им е спаднала със 7.50%, при последна цена от 1.110 лв./акция и пазарна капитализация от 20 378 322 лева;

- ТЕЦ - Бобов дол АД (TBD) не са реализирани сделки, като последната е била с 99 998 акции за 2 519 950 лева на 15 март, след което цената на акциите не се е променила, при последна цена от 25.000 лв./акция и пазарната капитализация от 219 367 008 лева; на БФБ се търгуват и облигации на ТЕЦ - Бобов дол ЕАД (TC8A), но и през отминалата седмица не са реализирани сделки, като последната е била на 15 септември 2023 година със 100 облигации за 100 000 лева, след което цената им не се е променила;

- Топлофикация-Бургас АД (TPLB) не са реализирани сделки, като последната е била с 20 акции за 39 лева на 18 март, след което цената им не се е променила, при последна цена от 1.940 лв./акция и пазарна капитализация от 56 100 897 лева;

- Топлофикация-Враца ЕАД-Враца (TFVA) не са реализирани сделки, като последната е била на 27 април 2022 година с 286 облигации за 266 000 лева, при номинална стойност от 1000 лева за лот, след което цената им не се е променила;

- Топлофикация Плевен АД (TPLP) не са реализирани сделки, като последната е била  с 20 000 акции за 32 000 лева на 15 март, след което цената им се е понижила с 23.81% при последна цена от 1.600 лв./акция и пазарна капитализация от 32 819 770 лева;

- Топлофикация-Русе ЕАД (TPLR) не са реализирани сделки, като последната е била с 5 акции за 25 лева на 15 март, след което цената им не се е променила, при последна цена от 5.000 лв./акция и пазарна капитализация от 141 745 760 лева; на БФБ се търгуват и облигации на Топлофикация-Русе АД (T0F1), но и през отминалата седмица не са реализирани сделки, като последната е била на 31 август 2023 година с 5 лота (50 дългови книжа) за 4 950 лева, след което цената на облигациите е спаднала с 1.00% до 99.000 лева номинал за облигация.

*Търговията на БФБ се осъществява чрез търговската платформа T7® на Дойче Бьорзе (Франкфурт), която не работеше както и други борси от двете страни на Атлантическия океан заради Великденските празници на католиците (в първата седмица заради Разпети петък, а във втората заради Светъл понеделник).

**Оборотът на петте индекса е различен от общия за седмицата, тъй като има емисии, които са включени в повече от един индекс, но има и много емисии, които не са включени в нито един от 5-те индекса;

***За чуждестранните емисии, попадащи в класациите, не се посочва пазарна капитализация, тъй като на БФБ не се търгува пълният обем акции на съответната компания.

Източници: Бюлетините на БФБ и статистическата база данни на Infostock.bg за българския пазар и MarketWatch и „Ройтерс“ за пазарите в Западна Европа и САЩ.

Обзорът има аналитичен характер и не е препоръка за сделки с акции и други инструменти на БФБ и други борси по света.

Обзорът е публикуван първо на business.dir.bg.